RAA ETF 是什麼樣的商品？— 收益率、費用率、成分股與替代 ETF 總整理
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 為一檔主動型商品，會在股票、債券與另類資產之間動態配置，追求因應市況的分散效果。需重點確認費用率、對模型的依賴程度與配息狀況，並與一般資產配置 ETF 比較，作為選擇依據，交易代號為 RAA。
訂閱SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 是什麼？
這是一檔透過自家量化模型，依市場環境在股票、債券與另類資產三大資產類別之間動態調整權重的主動式資產配置 ETF，旨在因應不同市況並控管風險。
適合追求分散投資、不偏重單一資產類別，並希望在不同經濟環境下動態應對的投資人。
由 SMI 進行管理，採主動式（積極管理）運作方式。
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 該如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤指數 | 主動式（無基準指數追蹤） |
| 運作方式 | 主動式（動態資產配置） |
| 再平衡週期 | 不定期（依模型訊號） |
| 配息週期 | 季度配息 |
| 總費用率 | 0.90% |
管理公司關係企業的自家量化模型會分析市場環境，動態調整股票、債券與另類資產三大資產類別的權重。在避免過度集中於單一資產類別的同時，依模型訊號進行風險控管，並透過多檔 ETF 提供分散的市場曝險。
- 於三大資產類別間動態調整權重
- 以量化模型為基礎的風險管理
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 規模與成本（AUM・管理費用）
資產管理規模（AUM）為 $609.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.90%。
不同於固定權重的資產配置 ETF，本檔會依模型訊號調整資產權重，因此績效表現會依模型準確度而有所不同。
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間動態資產配置策略的表現很大程度取決於模型訊號的準確度。若能有效掌握資產類別輪動強勢的市況，資金流走勢相對穩定；然而，若模型訊號失準或資產類別同時走弱，虧損可能進一步擴大。
當市場波動性憂慮升高或動態資產配置需求增加時，資金傾向流入本 ETF；實際資金流向會依模型績效與市場環境而變化。
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 優點與缺點
強項在於對三大資產類別的動態分散配置，弱項則為對模型的依賴、績效波動與較高的費用率。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 替代 ETF 與相關商品
表中列出的 CGBL、IALT、CTA 等為核心型平衡、系統化另類或管理期貨等不同策略的 ETF。若希望達到類似的分散或資產配置效果，也可一併比較資產配置型 AOR、結合股票與債券效率的 NTSX、All-Weather 型 ALLW 等。這些商品在資產組成、運作方式與費用上各有差異，建議依投資偏好進行選擇。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 CGBL | Capital Group Core Balanced ETF | $37.47 | +0.5% | $7.7B | 0.33% | 1.87% | +8.0% |
 IALT | iShares Systematic Alternatives Active ETF | $29.83 | +0.3% | $6.9B | 0.99% | 0.26% | - |
 ALLW | State Street Bridgewater All Weather ETF | $29.16 | +0.1% | $1.8B | 0.85% | 4.41% | +5.8% |
 DRSK | Aptus Defined Risk ETF | $27.61 | +0.3% | $1.4B | 0.79% | 3.85% | -4.5% |
 CTA | Simplify Managed Futures Strategy ETF | $28.94 | -2.5% | $1.4B | 0.75% | 4.73% | +3.8% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BCPL | BNY Mellon Core Plus ETF | 0.15% | $23.93 | -0.2% | $0.0M | - | 2.81% |
| BCPL | BNY Mellon Core Plus ETF | 0.15% | $23.93 | -0.2% | $0.0M | - | 2.81% |
 PDBC | Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF | 0.09% | $19.50 | -1.5% | $0.0M | - | 2.61% |
 DBMF | iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF | 0.07% | $32.49 | -0.8% | $0.0M | - | 4.87% |
 BIV | Vanguard Intermediate-Term Bond ETF | 0.09% | $73.34 | +0.3% | $0.0M | - | 4.47% |
 SCYB | Schwab High Yield Bond ETF | 0.06% | $25.43 | -0.1% | $0.0M | - | 7.05% |
| DBMF | iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF | 0.07% | $32.49 | -0.8% | $0.0M | - | 4.87% |
| SCYB | Schwab High Yield Bond ETF | 0.06% | $25.43 | -0.1% | $0.0M | - | 7.05% |
 ESGD | iShares Trust iShares ESG Aware MSCI EAFE ETF | 0.05% | $104.72 | +1.0% | $0.0M | - | 3.27% |
 SCHQ | Schwab US Long-Term U.S. Treasury ETF | 0.05% | $28.92 | -0.0% | $0.0M | - | 5.08% |
SMI 3P 組合實際資產配置 ETF 投資人檢核重點
投資 RAA 前的檢核重點。作為動態資產配置 ETF，須事先一併確認模型依賴、績效波動、費用水準與資產組成。
| 檢核項目 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 💵 費用率 | 確認主動式資產配置 ETF 的費用 | 略高 |
| 🔍 模型依賴 | 確認量化模型訊號的準確度 | 依賴度高 |
| 📈 績效波動 | 與市場表現可能產生差距 | 可能波動 |
| 🧩 資產組成 | 確認三大資產類別權重 | 需確認 |
當模型訊號失準或資產類別同時走弱時，虧損可能擴大，且動態配置可能與市場產生績效差距。同時也須將對模型的高度依賴以及主動式管理費用納入考量。
本檔適合追求分散投資、不偏重單一資產類別，並希望在不同經濟環境下動態應對的投資人。若偏好固定權重配置，一般資產配置 ETF 是選項；若希望採動態資產配置，RAA 可作為替代方案。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
本文資訊以 2026年6月4日 為準。
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