這是一檔主動式 ETF，並非機械式追蹤特定指數，而是由管理團隊篩選其認為具有高成長潛力的標的，建構相對集中的投資組合。會依據市場狀況主動調整持股。

期望透過選股而非指數追蹤來獲得超額報酬，適合能夠承受集中投資所帶來波動性的投資人。

由 Pathfinder 管理，採主動式（積極管理）運作方式的 ETF。

管理團隊綜合評估成長潛力與估值後篩選標的，採取相對少數個股集中投資的策略。依據市場環境變化主動調整持股比重，與指數複製型商品不同，運作判斷對績效影響甚大。

• 基於管理團隊裁量的選股
• 少數個股集中投資組合

資產管理規模（AUM）為 $89.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.59%。

受主動式管理特性影響，費用相較指數追蹤型略高，運作績效則取決於選股能力。

� Pathfinder Focused Opportunities ETF 績效與資金流向

主動式集中型商品的報酬率波動性通常較大，端視市場環境與所選個股的表現。在選股奏效的環境中表現強勢，但反之跌幅也可能擴大，因此趨勢分化明顯。

作為推出初期的中小型規模商品，資金的流入與流出對市場情緒及運作績效的反應較為敏感。在成長主題偏好升溫時流入增加，避險情緒升高時則資金容易撤出。

�️ Pathfinder Focused Opportunities ETF 優點與缺點

透過選股獲取超額報酬的潛力是其優勢，而集中投資、較高的費用及較短的運作歷史則為值得留意之處。

同屬主動式選股與輪動類別的可比較標的，包括表中所示採因子／主題輪動方式的主動式 ETF，如 DYNF、THRO，以及聚焦創新成長主題的商品如 ARKK。此外，表中聚焦中小型股的主動式與智慧貝他商品如 JMEE、PSC，則屬於不同性質的曝險。由於本商品為新推出的小規模產品，公開的可比較資料有限，建議同時檢視運作方式與費用結構。

投資 PFOE 前的檢核要點。由於屬主動式集中型商品，需事先仔細確認運作方式、費用結構、運作規模與波動性程度，並評估是否符合自身的風險屬性。

由於少數標的集中與主動式管理判斷主導績效，波動性較大。同時需考量推出初期長期驗證資料不足的情況。

這是一檔適合期待透過管理團隊選股（而非指數追蹤）來爭取報酬的投資人的主動式集中型 ETF。不過，考量到集中風險、費用與較短的運作歷史，將其作為投資組合中的輔助資產是較為合理的做法。

同屬主動式選股與輪動類別的可比較標的，包括表中所示採因子／主題輪動方式的主動式 ETF，如 DYNF、THRO，以及聚焦創新成長主題的商品如 ARKK。此外，表中聚焦中小型股的主動式與智慧貝他商品如 JMEE、PSC，則屬於不同性質的曝險。由於本商品為新推出的小規模產品，公開的可比較資料有限，建議同時檢視運作方式與費用結構。

投資 PFOE 前的檢核要點。由於屬主動式集中型商品，需事先仔細確認運作方式、費用結構、運作規模與波動性程度，並評估是否符合自身的風險屬性。

由於少數標的集中與主動式管理判斷主導績效，波動性較大。同時需考量推出初期長期驗證資料不足的情況。

這是一檔適合期待透過管理團隊選股（而非指數追蹤）來爭取報酬的投資人的主動式集中型 ETF。不過，考量到集中風險、費用與較短的運作歷史，將其作為投資組合中的輔助資產是較為合理的做法。