以景順 QQQ 信託為標的資產，追蹤那斯達克 100 的價格報酬率，並透過 FLEX 選擇權在預先設定的績效期間內緩衝一定幅度的下跌，同時只參與上漲至預設上限，為一款定義型績效 ETF。

適合希望曝險於那斯達克 100、同時希望在一定程度上限制下跌風險的保守型投資人。

本 ETF 由 Innovator 採用主動式管理方式運作。

將淨資產的大部分投資於參照景順 QQQ 信託的 FLEX 選擇權，於績效期間內緩衝標的資產一定範圍的下跌，並僅參與上漲至預先設定的上限。緩衝與上限於績效期間起始時決定，每年重新設定。

• 下跌緩衝與上漲上限為預先定義的結構
• 採 FLEX 選擇權運作，存在交易對手風險

管理資產（AUM）規模為 $321.3M，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

由於緩衝結構的特性，緩衝範圍與上限均在績效期間起始時固定，若於期間內買進，剩餘緩衝與剩餘上限將有所不同。

由於在一定範圍內追蹤標的資產那斯達克 100 的走勢，多頭市場中上漲受上限限制，空頭市場中下跌幅度則因緩衝區間而減少。整體趨勢與標的指數方向連動。

定義型績效 ETF 在波動性較大的市場環境中，下跌防禦需求通常會增加。資金流向則依標的指數展望與投資人的風險趨避心態而有所不同。

在一定程度內緩衝下跌為其優勢，而上漲受限與選擇權運作所帶來的成本及限制則為其缺點。

在相同的定義型績效·緩衝類別中，可比較的對象包括表中所示的 Innovator 旗下 SFLR·PJAN，以及階梯式緩衝 ETF 如 BUFR·BUFD·BUFQ。同發行商的其他月份系列中，11月起始的 NNOV 可依進場時機作為選擇；若希望無緩衝地直接曝險於那斯達克 100，QQQ 亦可一併納入考量。

NOCT 投資前應檢視的重點。由於緩衝 ETF 的損益結構與一般指數 ETF 不同，須事先充分了解緩衝範圍、上限與進場時機。

上漲受上限限制，以及於績效期間內買進時緩衝與上限將隨之變動，為主要風險。亦須同時考量選擇權運作所帶來的交易對手風險與流動性限制。

適合希望曝險於那斯達克 100、同時希望在一定程度上限制下跌風險的投資人。但仍宜在充分了解上漲受限與進場時機影響後再行介入。