JANM ETF 設計上追蹤反映美國代表性大型股市場的標的資產價格走勢，但在目標結果期間內上漲參與幅度受到限制，並對特定下跌區間提供緩衝結構。

適合希望參與美國股市上漲機會、同時對劇烈下跌提供部分緩衝，且能依目標結果期間進行持有的投資人。

由 FT 貝斯特以主動式（積極管理）方式操作的 ETF。

本商品透過彈性履約價選擇權組合，在既定範圍內反映標的資產的價格上漲部分，並對目標結果期間內發生的初始下跌部分提供緩衝。中途買進或賣出時，標示的損益結構與實際結果可能有所不同。

• 下跌緩衝與上漲上限的結合
• 需確認各目標結果期間的損益結構

資產管理規模（AUM）為 $36.3M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.85%。

JANM ETF 的交易條件與市場價格會因標的資產波動、選擇權價值及參與者供需而與資產淨值產生差異，因此需同時檢視下單方式與買賣時點。

近期績效方向受美國大型股市場走勢、目標結果期間剩餘的上漲空間與下跌緩衝空間變化所影響。當市場強勢上漲時，因設有上漲上限，可能出現與標的資產不同的走勢；下跌期間則仍存在超出緩衝範圍的損失可能性。

資金流向在追求降低下跌風險的需求與參與美國股市上漲的需求並存的環境下可能產生變化。當市場波動加劇時，對緩衝結構的關注度可能提高，但目標結果期間內的進場時點仍是影響預期損益的重要變數。

下跌緩衝結構是優點，但上漲上限以及目標結果期間中途買進時的路徑依賴性，可能使損益判斷更為複雜。

� FT 貝斯特(FT) 美國股票 Max Buffer ETF - 一月 替代 ETF 與相關商品

在比較表中，BUFR ETF 結合多個到期日的緩衝結構，SFLR ETF 採用管理式下跌底部策略，這兩點與 JANM ETF 不同。BUFD ETF 為追求更深緩衝的階梯式結構，BUFQ ETF 則運用以那斯達克為核心的曝險。FJAN ETF 屬於同一經理體系的一月緩衝結構，需一併定性檢視費用、資產規模與損失管理方式的差異。

檢視 JANM ETF 時，須先理解其並非單純的美國股票曝險，而是配合目標結果期間設計的選擇權結構。交易時點不同，剩餘的上漲空間與下跌緩衝範圍也會有所不同，因此有必要確認目前結構。

若未從頭到尾持有至目標結果期間結束，可能無法完整享有公告的緩衝與上限效果。下跌緩衝並不代表沒有損失，仍須承擔超出緩衝範圍的跌幅、市場價格波動以及選擇權交易特性所帶來的風險。

JANM ETF 屬於在取得美國大型股價格走勢曝險的同時，希望對特定損失區間提供緩衝時可加以檢視的結構。但須理解上漲上限、目標結果期間以及中途買賣所導致的結果差異，並依自身的風險承受度與持有期間進行判斷。