以追蹤 MSCI EAFE 指數的 EFA 績效作為標的資產，在約 1 年的結果期間內追求預先定義的下檔緩衝與上檔收益上限的 Defined Outcome ETF。結果期間起始月份為 10 月。

適合希望分散投資美國以外已開發國家股市、並緩衝下檔波動的保守型投資人。

由 Innovator 採主動（積極管理）方式運作的 ETF。

透過與標的資產 EFA 連動的 FLEX 選擇權組合，在約 1 年的結果期間內緩衝特定下檔區間，同時追求收益至上限的結構。結果期間結束後將以新的緩衝與上限重新設定，並可無限持有。

• 在一定區間內緩衝下檔損失的緩衝結構
• 對美國以外已開發國家曝險並採用 Defined Outcome

管理資產（AUM）規模為 $194.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.85%。

相較於同類 Defined Outcome ETF，結果期間起始月份與緩衝水準是選擇上的核心差異。

� Innovator 國際已開發國家 Power Buffer ETF - 10月 績效與資金流向

雖然與標的資產——已開發國家股市走勢連動，但因緩衝與上限結構，傾向呈現強勢上漲期僅參與至收益上限、下跌期則發揮緩衝效果的不對稱績效型態。

在波動性緩解需求升高的階段，Defined Outcome 系列往往吸引資金流入；美國以外市場分散與下檔管理同時需求的投資人買盤，成為資金流向的背景。

下檔緩衝與已開發國家市場分散是優勢；上限造成的上漲受限與結果期間中途買賣導致的結構失真則是劣勢。

表中顯示的 IJAN・IAPR・IJUL 屬於同一 Innovator 國際已開發國家 Power Buffer 系列，僅結果期間起始月份不同，為直接替代品，緩衝結構與費用水準相近。另一方面，EJAN 是以新興市場為標的資產的緩衝 ETF，曝險地區不同；若僅希望直接曝險於已開發國家指數，則可一併評估無緩衝、追蹤 MSCI EAFE 的 EFA。

投資 IOCT 前應檢視的重點。Defined Outcome 結構必須同時理解緩衝、上限與結果期間時點，才能獲得預期效果。

上限機制將限制上漲參與度，且於結果期間中途買進或賣出時，緩衝與上限效果無法完整適用，為主要風險。標的資產——已開發國家股市本身的波動亦須一併承擔。

適合希望在美國以外已開發國家曝險基礎上加入下檔緩衝的保守型投資人。若單純追求指數曝險，建議比較 EFA；若希望選擇不同進場時點，則建議一併比較同系列的其他月份 ETF。

下檔緩衝與已開發國家市場分散是優勢；上限造成的上漲受限與結果期間中途買賣導致的結構失真則是劣勢。

表中顯示的 IJAN・IAPR・IJUL 屬於同一 Innovator 國際已開發國家 Power Buffer 系列，僅結果期間起始月份不同，為直接替代品，緩衝結構與費用水準相近。另一方面，EJAN 是以新興市場為標的資產的緩衝 ETF，曝險地區不同；若僅希望直接曝險於已開發國家指數，則可一併評估無緩衝、追蹤 MSCI EAFE 的 EFA。

投資 IOCT 前應檢視的重點。Defined Outcome 結構必須同時理解緩衝、上限與結果期間時點，才能獲得預期效果。

上限機制將限制上漲參與度，且於結果期間中途買進或賣出時，緩衝與上限效果無法完整適用，為主要風險。標的資產——已開發國家股市本身的波動亦須一併承擔。

適合希望在美國以外已開發國家曝險基礎上加入下檔緩衝的保守型投資人。若單純追求指數曝險，建議比較 EFA；若希望選擇不同進場時點，則建議一併比較同系列的其他月份 ETF。