本基金追蹤 Victory International Free Cash Flow 指數，提供對美國以外已開發市場股票中，自由現金流收益率較高標的之曝險。平常多將資產的大部分投資於指數成分股。

適合希望在以美國為主的投資組合中，增添國際分散布局與現金流導向價值曝險的投資人。

本 ETF 由 Victory Capital 管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

本基金從美國以外已開發市場的母指數成分股中，篩選自由現金流收益率較高的企業並加以持有。自由現金流收益率是將預估自由現金流與經淨現金調整後的市值相比的財務指標，常用於篩選現金創造力強、同時相對被低估的標的。

• 依自由現金流篩選成分股
• 聚焦美國以外已開發市場

管理資產（AUM）規模為 $301.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.56%。

與一般以市值加權的廣泛型國際 ETF 不同，本基金以現金流指標篩選成分股為其特色，因此費用水準相較於單純指數型商品略高。

本基金同時受國際已開發市場股市整體走勢，以及自由現金流價值因子表現的影響，美元與當地貨幣之間的匯率變動亦會反映於報酬率之中。短期趨勢會隨全球風險偏好與利率環境而呈現波動。

資金的流入與流出則依國際分散布局以及對價值・現金流因子的需求而定，當美國以外市場的相對吸引力受到市場關注時，投資人對本基金的興趣通常會隨之升溫。由於屬於相對新興的類別，資金流向對市場環境反應較為敏感。

以現金流為核心的國際分散曝險是其優勢；而相較於單純指數型商品，費用略高，加上屬於新興 ETF，則是其缺點。

表格中所列的 VYMI・DFAI・VIGI 屬於提供國際配息・核心曝險的比較對象。此外，廣泛投資於美國以外市場的核心 ETF 包括 VXUS・VEA・IDEV；若將同樣的自由現金流策略應用於美國市場，則可一併檢視 COWZ，有助於比較策略與區域曝險上的差異。

投資 IFLO 前的檢查重點。考量其國際分散與現金流導向策略的特性，事先一併確認費用水準、匯率影響以及因子依賴度，將有助於做出持有判斷。

在自由現金流・價值因子與大盤走勢不一致的階段，績效可能落後廣泛型指數；美國以外市場的匯率以及政治・經濟變數亦為波動來源。此外，本基金屬於新興 ETF，管理歷史尚短，亦須納入考量。

對於希望在其以美國為主的投資組合中，加入國際分散以及現金流導向價值曝險的投資人而言，本基金是值得評估的選項。若優先考量成本與廣泛分散，可選擇 VXUS・VEA；若重視策略一致性，則本 ETF 更為合適。