ICRC ETF 是一檔主動式 ETF,將選擇權合約結合 Circle 相關股票的價格走勢,以追求收益創造。由於採用合成掩護性買權結構,其績效可能與直接持有標的股票的方式有所不同。

適合願意承擔單一加密資產相關個股波動,並同時理解選擇權策略所帶來的配息可能性與上漲參與受限的投資人。

這是由 Bitwise 管理、採主動(積極操作)管理方式的 ETF。

此策略透過與標的股票連結的選擇權部位,組合價格曝險與選擇權權利金。以賣出選擇權來追求收益,代價是當標的股票大幅上漲時,獲利參與可能受限,而下跌風險仍然存在。

• 運用合成掩護性買權,以收益為核心的操作取向
• 將單一標的股票的波動連同選擇權策略一併反映

資產管理規模(AUM)約為 $0.3M,總費用率(Expense Ratio)為年率 0.96%。

視交易環境而定,需留意市價與淨值之間的價差、買賣報價間距及下單方式。

ICRC ETF 的績效會受到標的股票的股價方向、選擇權隱含波動率,以及市場對股市與加密資產產業預期變化的影響。選擇權權利金可在下跌階段部分緩衝損失,但不保證能完全抵銷,且在上漲階段,獲利參與可能受限。

由於這檔商品暴露於單一標的股票與選擇權市場環境,相較一般廣泛指數型 ETF,可能更明顯感受到資金進出所帶來的交易環境變化。加密資產相關監管變化、市場情緒與標的企業的營運環境,都可能影響買賣需求,因此不宜僅憑配息作出判斷。

其特色在於運用選擇權權利金創造配息的可能性,但也須一併考量風險集中於單一標的股票與加密資產產業變數。

可比較的上市基金資訊有限,使用者提供的資料中也未登錄直接的比較對象。因此,在選擇替代商品時,與其單純比較商品名稱,不如先釐清自己是想要單一標的股票曝險、選擇權收益結構,還是對加密資產相關產業整體的廣泛分散。配息週期、費用、交易環境與標的資產集中度,應以相同標準加以檢視。

這檔商品採用選擇權收益策略,因此須同時檢視配息的來源與標的股票的曝險。特別是不要僅憑配息判斷總報酬,而應綜合確認淨值變化、與交易價格之間的價差,以及加密資產相關產業的風險。

選擇權權利金可能無法完全抵擋標的股票下跌所造成的損失,而在急漲時,上漲參與也可能受限。加密資產相關產業的監管變化、技術問題與市場情緒轉變,都可能影響標的企業的價值與選擇權價格。同時也須檢視配息中可能包含資本返還的情形。

Bitwise CRCL Option Income Strategy ETF 是試圖以選擇權收益方式處理單一標的股票波動的商品。即使偏好配息,也應先確認自己能否承受標的資產集中、上漲受限與交易環境等因素,再依投資目的與持有期間做出判斷。