IBMW ETF 是一檔債券型商品，追蹤設有特定到期目標的美國地方債指數。透過預設的到期結構，其設計目的在於追求免稅收益、構築債券到期階梯，以及管理利率風險。

適合希望將特定到期區間的美國地方債曝險納入投資組合，並管理利率變化風險的投資人。

本 ETF 由 iShares 發行，採被動式（指數追蹤）管理方式。

本商品設計上追蹤由投資等級美國地方債組成之指數的走勢。以目標到期結構回應欲建構債券到期階梯的需求，並提供與自行組合個別債券不同的交易便利性。

• 預設到期結構
• 以美國地方債為核心曝險

管理资产(AUM)規模為 $18.5M，總費用率（Expense Ratio）為年 0.10%。

IBMW ETF 屬於設有到期目標的地方債商品，因此其在利率風險的檢視標準上，可能與到期結構較為分散的一般地方債 ETF 有所不同。

IBMW ETF 的績效會受到到期目標、地方债市場的利率環境，以及信用利差變化影響。當利率變動時，債券價格可能隨之反應，即便設有預定到期結構，市場價格與淨資產價值仍存在波動的可能性。

美國地方債 ETF 的需求會依利率水準、應稅收入的稅負考量，以及債券到期分散需求而有所變動。IBMW ETF 為設有到期目標的商品，因此在觀察資金流向時，須與一般地方債 ETF 共同檢視到期結構與交易條件。

預設的到期結構與投資等級美國地方債曝險為其優勢，但仍須一併留意利率、信用環境及到期結構所帶來的價格波動可能性。

與 IBMW ETF 比較時，VTEB ETF 提供較廣泛的地方債曝險與較低的費用水準；MUB ETF 則為取得一般地方債市場曝險的可選標的。JMUB ETF 與 CGMU ETF 可一併檢視其費用水準與商品條件。CMF ETF 在比較特定地區地方債的核心曝險時可供檢視，但應先釐清是否確實需要設定到期目標的結構。

檢視 IBMW ETF 時，須一併確認預設到期目標是否與投資期間相符、對美國地方債的稅務處理與匯率影響的看法，以及交易條件是否符合自身買賣方式。

利率上升或信用條件變化，可能影響標的地方債價格與 ETF 的市場價格。即便設有到期目標，投資期間內仍可能出現價格波動，且交易成本會依交易條件而有所不同。

IBMW ETF 為希望在投資組合中取得設有到期目標的美國地方債曝險時，可考慮納入檢視的結構。建議結合自身的投資期間、稅務處理及匯率曝險，與一般地方債 ETF 進行結構差異比較後，再判斷是否採用。