這是一檔主動式ETF,在參與國際已開發市場股票表現的同時,設法緩和市場下跌階段的衝擊。它不是單純複製指數報酬,而是透過股票與衍生性商品的組合,管理風險與報酬的平衡。

適合希望維持國際股票曝險,且能理解並承受與單純追蹤指數不同的波動管理方式的投資人。

這是由 Innovator 管理的主動式(積極管理)ETF。

此產品廣泛投資國際已開發市場股票,同時採用緩衝設計,以降低下跌階段的影響。在管理過程中,可能會視市場環境與風險水準調整股票及衍生性商品的配置,因此報酬走勢可能與單純追蹤指數的產品不同。

• 同時考量國際已開發市場股票曝險與下檔緩衝設計。
• 依管理判斷運用衍生性商品,嘗試進行風險管理。

資產管理規模(AUM)為 $19.8M,總費用率為每年 0.85%。

由於這是主動式緩衝型結構,除了費用之外,也應一併確認保護機制適用的條件,以及市場上漲階段的報酬參與方式。

IBFR ETF 可能受到國際已開發市場股票的產業輪動、主要貨幣走勢,以及利率與景氣預期變化的影響。緩衝設計著重於降低下跌衝擊,但當股票市場與衍生性商品價格同時出現變動時,淨值仍可能持續波動。

市場對國際分散配置與波動管理的需求,會隨市場不確定性、匯率環境與各地區景氣展望而改變。此產品不僅受到標的股票長期方向的影響,也受衍生性商品結構與交易條件左右,因此買進前需確認交易條件是否與管理目標相符。

此產品的優勢在於國際已開發市場股票曝險與下檔緩衝目標,但投資人需要了解主動式緩衝結構的條件與成本。

比較表中的 IJAN ETF、IJUL ETF 與 IAPR ETF,是針對國際已開發市場股票的緩衝策略,依不同起始時點區分的產品。IOCT ETF 在同一國際已開發市場類別中提供另一個起始時點,而 EJUL ETF 則因納入新興市場曝險,市場範圍有所不同。若投資人重視 IBFR ETF 的主動管理與波動管理方式,可一併比較各產品的緩衝條件、費用、流動性與市場範圍。

買進前應檢視:此產品的國際股票曝險是否符合自己的地區分散目標、是否了解緩衝策略的適用條件,以及能否承受匯率對韓元計價報酬率的影響。主動式管理所造成的績效差異,也需要一併納入考量。

國際已開發市場股票的價格波動、各地區景氣與政策變化,以及貨幣價值的變動,都可能影響報酬率。此外,緩衝策略的目標只是在特定條件下降低下跌衝擊,並不能消除虧損,也不保證達到預期的保護水準。

對於正在評估如何結合國際股票分散配置與下檔風險管理的投資人而言,Innovator International Developed Managed 10 Buffer ETF 可作為分析對象。不過,在了解 IBFR ETF 的管理方式、費用、緩衝條件與匯率曝險之後,仍應判斷其是否符合自己的投資期間與風險承受度。