這是一檔以取得與股票、債券市場相關性較低的絕對報酬為目標的主動式 ETF。它同時運用全球股票、利率、貨幣與原物料期貨的多空部位,有系統地捕捉不同時間週期的價格趨勢與總體經濟機會。

適合希望在傳統股債投資組合中加入低相關性資產的分散型投資人。

此 ETF 由 Manteio Scalable Technologies 管理,採主動(積極)管理方式。

該基金依據規則解讀全球股票、利率、貨幣與原物料市場的趨勢與總體經濟訊號,進而建構多空部位。即使在下跌趨勢中,也能透過空頭部位尋求獲利,因此在股票與債券同步走弱的階段,績效表現容易出現分歧。

• 同時運用上漲、下跌雙向部位的多空結構
• 與股票、債券相關性較低的報酬來源
• 分散於多種資產類別與時間週期的總體經濟策略
• 以 ETF 形式包裝,可透過一般證券帳戶交易

資產管理規模(AUM)約為 $62.6M,總費用率(Expense Ratio)為每年 0.80%。

這是將避險基金領域的管理期貨策略轉為上市 ETF 形式的商品。由於採主動式管理並運用衍生性商品,費用負擔高於一般指數型 ETF。

基於趨勢追蹤策略的特性,在方向明確的階段績效容易回升,而在方向頻繁反轉的盤整區間則容易表現不佳。與股票市場走勢脫鉤的階段反覆出現,正是這項策略的特色。

在股票與債券同時震盪後,市場對分散工具的需求增加,帶動資金關注管理期貨類別。不過這檔商品的管理規模仍偏小,交易條件會隨資金流入流出而改變。

優點是擁有不同於傳統資產的報酬來源,缺點則是費用偏高、管理規模小,以及策略結構不易理解。

可與這檔商品直接比較的同類別資料有限。性質相近的上市替代選擇包括主打趨勢追蹤的 DBMF、同時納入原物料、利率與貨幣趨勢的 KMLM,以及屬於另類策略組合的 CTA。若是想在傳統資產之外尋找分散工具,廣泛原物料曝險的 PDBC 也是性質不同的選項。建議並排比較費用、策略規則與交易流動性後再做選擇。

管理期貨 ETF 的性質與一般指數型 ETF 大不相同。在納入投資組合之前,依序檢視以下四個項目,有助於縮小預期與實際走勢之間的落差。

在趨勢頻繁中斷的行情中,虧損可能持續累積。由於以衍生性商品為主進行操作,保證金與轉倉成本也會影響績效。管理規模偏小這一點,同樣會反映在交易成本上。

較適合作為以股票、債券為主的投資組合之分散補充工具,只配置一部分比重。建議不要將其視為單一核心資產,而是在整體資產配置中先界定其角色,再著手投資。