HULL ETF 精選在全球海運與物流生態系中提供或支援船舶營運、港口與碼頭、貨運承攬、路線管理與追蹤等服務的企業。以資本成長為目標，並非機械式追蹤特定指數，而是反映基金管理人的運作判斷。

願意承擔因全球貿易與海運、物流產業循環變化所帶來的波動性，且希望取得主題式股票曝險的投資人，適合考慮本檔 ETF。

本檔 ETF 由 Kogi Strategies 管理，採主動式（積極管理）運作方式。

基金管理公司將投資標的聚焦於全球海運與物流網路中，從事相關所有、營運或支援活動，且關聯性較高的企業。採用由下而上的選股方式，同時考量企業在供應鏈中的策略地位、成長潛力與評價水準，並可廣泛投資美國與海外掛牌股票。

• 主題涵蓋範圍從海運延伸至港口與物流技術
• 結合基本面分析與主題、量化篩選的主動式運作

管理資產規模（AUM）為 $0.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

新成立的主題型商品，在交易參與與報價環境穩定之前，買賣價差可能會偏大。相較於短期交易，應採取確認下單方式與交易成本的作法；將經理費與同主題的類似商品一併比較較為合理。

僅依據已揭露的績效資料，難以判斷其長期特性。海運運費、港口營運、企業庫存調整以及國際貿易預期變化，可能對成分股企業的業績展望與股價波動產生不同方向的影響。

海運與物流主題的資金流向可能受全球貿易展望、企業投資計畫及供應鏈是否出現瓶頸等因素影響。新產品的交易環境在市場參與度與流通結構逐步成形的過程中可能有所變動，因此不宜僅依據資金流入流出就做出投資決策，應同時關注交易環境。

聚焦全球海運與物流產業的策略雖然能明確取得主題曝險，但也必須同時承擔因貿易與運費變化所帶來的波動性。

由於所提供的輸入資料中並未提供可比較的上市指數商品候選標的，因此無法直接列出特定替代商品。改以說明方式建議，在檢視海運與物流主題時，應同時比較產業範圍、是否為主動式運作、交易環境與配息政策。作為主要持倉所列出的 MYMK ETF、CAT ETF、GLDM ETF、MU ETF、XLC ETF 可能具有不同的產業曝險，因此需持續確認其成分配置是否符合海運與物流主題的定位。

在檢視 HULL ETF 時，應優先確認成分企業在供應鏈的哪個環節有所曝險，以及其交易結構，而非僅著眼於主題的吸引力。特別是海運運費與國際貿易需求的變化，對不同企業的影響可能不同，應依投資期間與風險承受程度加以檢視。

本檔商品聚焦於海運與物流產業的景氣，因此可能對國際貿易放緩、運費波動、航線中斷、環保法規與地緣政治變數較為敏感。海外證券投資所涉及的匯率與制度差異、市場流動性下降，以及主動管理判斷的失誤，皆可能提高虧損的可能性。

HULL ETF 對於希望取得全球海運與物流產業主題式股票曝險的投資人而言，是可考慮的主動式商品。然而，由於其並無配息歷史且公開的績效資訊有限，應在確認產業集中風險與交易環境後，於廣泛的資產配置中以可承擔的比重進行判斷。