在類似美國大型股指數的長期曝險之上，加入以量化模型為基礎的趨勢追蹤策略。趨勢追蹤部分運用全球股票、債券、外匯及原物料市場的期貨與遠期合約，追求長期資本成長。

適合希望在維持美國股票曝險的同時，利用趨勢導向方式進行分散布局的投資人。

這是由哈柏資本顧問公司（Harbor Capital Advisors）管理的主動型 ETF。

本商品將美國大型股曝險與趨勢追蹤結合於同一投資組合中。趨勢追蹤部分透過模型解讀各資產類別的價格走勢，決定做多或做空方向，並運用期貨與遠期合約觸及全球市場。

• 股票曝險與趨勢追蹤的結合
• 橫跨多資產類別的量化模型管理
• 透過衍生性商品靈活調整方向性曝險

管理資產規模（AUM）為 $4.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.70%。

交易流動性與費用負擔需結合市場狀況與同類策略商品一併檢視。衍生性商品比重與買賣成本將影響長期持有的投資體驗。

績效表現不僅取決於美國股市方向，也受到期貨市場趨勢延續程度的影響。在趨勢明確的環境下，模型的方向性判斷較有發揮空間；然而若市場方向頻繁轉換，頻繁交易與訊號調整可能形成負擔。

本商品的資金流向會受到股票與傳統債券相關性、波動性水準，以及市場對趨勢策略需求等因素影響。由於管理歷史尚不算長，須同步檢視其在不同市場環境下的運作方式與交易條件。

股票曝險與趨勢追蹤相結合的結構是優勢所在，但對衍生性商品與模型的依賴，則是投資前需要充分理解的因素。

HELO ETF 在比較對象中管理資產規模較大，呈現以選擇權控管股票曝險的特性。CBOX ETF 以相對低廉的費用提供以擔保資產為核心的做法；FHEQ ETF 聚焦於避險後的股票曝險；INFO ETF 以大型股核心曝險為主；SFTY ETF 則具備風險管理型管理特性。HOLD ETF 結合股票曝險與趨勢追蹤，因此有必要比較各商品運用衍生性商品的方式與因應市場波動的原則。

投資前首先應理解股票曝險與趨勢追蹤同時運作的本結構。本商品與單純的美國股票 ETF 不同，會運用期貨及遠期合約，因此需同時檢視策略在不同市況下的反應及交易條件。

若股市下跌與趨勢追蹤訊號失靈同時發生，防禦效果可能受限。期貨與遠期合約、放空交易及槓桿的運用，會放大價格變動對投資組合的影響；在波動劇烈的時期，市場價格與淨資產價值之間的差距也可能擴大。

哈柏阿爾法分層 ETF 是為希望結合美國大型股曝險與趨勢追蹤的投資人所設計的主動式結構。在長期持有前，必須同時檢視模型依賴性、衍生性商品風險、交易流動性、費用率與配息方式，並認知其運作原理與單純的指數追蹤 ETF 不同。