是一款以商業發展公司（BDC）所發行的企業債券為主要成分的債券型 ETF。標榜透過投資於為中小型企業提供資金的商業發展公司所發行的債務證券，以取得利息收益的結構。

適合希望尋求高於一般公司債之利息收益機會、且能承受信用風險與利率波動的債券投資人。

由希爾頓資本（Hilton Capital）採主動式管理方式運作的 ETF。

以挑選商業發展公司所發行的債券、爭取利息收益為目標。檢視個別發行機構的信用評等與到期結構後建構投資組合，並非機械式追蹤指數，而是依經理團隊判斷調整配置比重的主動式作法。

• 聚焦 BDC 發行債券的曝險
• 以利息收益為核心的債券投資組合

管理資產（AUM）規模為 $90.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.39%。

相較於一般投資等級公司債 ETF，信用風險較高，但利息收益機會也較大，流動性與費用水準與大型公司債 ETF 可能有差異。

身為債券型商品，收益率深受市場利率走向與信用利差變化影響。傾向呈現利率下行期間債券價格回升、利率上行期間價格承壓的走勢。

雖然追求高於公司債之利息收益的資金有時會流入，但當信用疑慮升高的階段，資金流向也可能因避險情緒而萎縮。整體利率環境是資金流入與流出的主要變數。

較高的利息收益機會是其優勢，但 BDC 發行債券特有的信用風險與流動性限制則是劣勢。

表格中所列 LQD、USIG 兩檔為投資等級公司債，HYG、USHY、SPHY 三檔為高收益公司債，各自代表不同信用程度的比較對象。除此之外，亦可一併評估投資於中期投資等級公司債的 VCIT、高收益債券的 JNK、投資於變動利率性質的銀團貸款（Senior Loan）的 BKLN，以及投資於商業發展公司股票的 BIZD。

投資 HBDC 前的檢查項目。雖然是具有利息收益機會的債券型商品，但成分債券的信用風險與交易流動性、利率敏感度，都是投資前必須事先掌握的要點。

BDC 發行債券特有的信用風險與利率波動是主要的變動因素。景氣放緩或信用利差擴大的階段，債券价格與分派收益可能同步動盪，因此須檢視自身可承受的風險水準。

若希望追求高於公司債的利息收益機會、且能承受信用風險的投資人，可將其列入評估標的。若以穩健性為優先，建議選擇投資等級公司債 ETF；若希望擴大利息收益機會，則宜與高收益商品一同比較。