這是一檔追蹤比特幣現貨價格的 ETF，由信託持有的實際比特幣價值，在扣除指數相關費用後反映於指標之上。屬於直接保管現貨、而非期貨的結構。

適合希望透過證券帳戶間接取得比特幣價格曝險、且能充分承受高價格波動的投資人。

由灰度（Grayscale）發行，採被動式（指數追蹤）管理的 ETF。

結構簡單的現貨 ETF，由信託實際保管比特幣並追蹤其價值。幾乎不進行成分股的買進賣出交易，以持有為核心，旨在如實反映比特幣價格走勢。

• 直接持有現貨比特幣，而非期貨
• 在現貨比特幣 ETF 中擁有較長的發行歷史

管理資產（AUM）規模為 $9.5B，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.50%。

相較於同樣追蹤比特幣現貨的 IBIT 與 FBTC，費用雖略高，但擁有較長的發行歷史與交易基礎。

收益率走勢主要受標的資產——比特幣價格波動影響。由於追蹤資產價格波動幅度大，短期漲跌可能十分劇烈，整體趨勢與比特幣市場環境直接連動。

整體現貨比特幣 ETF 類別的資金流向，對加密貨幣市場情緒與監管環境相當敏感。在費用差異受到關注之際，資金也可能流向同類型的低費用商品。

直接持有現貨比特幣與悠久的發行歷史為其優勢；相較同類型商品費用略高、標的資產波動性大則為其劣勢。

表中顯示的 IBIT、FBTC、BITB 等為同樣追蹤比特幣現貨的直接替代品，費用水準普遍較低。同發行機構的低費用姊妹商品 BTC 亦可一併納入考量；若希望取得比特幣以外、以太幣現貨的曝險，則可選擇 ETHA 等商品作為替代。費用、流動性與發行機構偏好是選擇時的核心依據。

投資 GBTC 前的檢核重點。由於該商品直接曝險於現貨比特幣，事前確認費用水準、價格波動性與監管環境至關重要。

標的資產比特幣的高價格波動性，是短期虧損的主要來源。當監管環境變化或市場情緒驟變時，價格可能劇烈震盪，因此於資產配置上需酌量調整部位比重。

對於希望透過證券帳戶取得比特幣現貨曝險的投資人而言，這是一項可考慮的選擇。若重視成本，可比較 IBIT、FBTC 等低費用替代品；若偏好同發行機構的低費用商品，建議一併評估 BTC 等選項。