First Trust 英國 AlphaDEX 基金是以那斯達克 AlphaDEX 英國指數為基礎，針對英國上市股票同時評估成長與價值特性所構成的 ETF。不同於單純以市值加權的方式，它運用因子排名進行篩選，並反映產業權重限制。

適合以國家層級佈局英國股市、且能承受成長與價值因子差異的長期投資人。

由 First Trust 採被動式（指數追蹤）方式管理的 ETF。

那斯達克 AlphaDEX 英國指數同時運用成長與價值相關指標來篩選候選股票，並依排名區間分配權重。由於採用產業權重限制的結構，可提供不同於單純以市值涵蓋整個英國市場的因子曝險。

• 結合成長與價值因子的選股方式
• 反映產業權重限制的指數構成

� First Trust 英國 AlphaDEX 基金規模與成本（AUM・管理費用）

管理資產（AUM）規模為 $35.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.80%。

雖然是基於指數的商品，但因子篩選與產業限制的組合，在績效路徑與行業曝險上，可能與一般國家指數商品產生差異。

英國股票的表現會同時受到當地貨幣、利率預期、內需與出口環境，以及能源與金融等行業動態的影響。本商品採用因子篩選方式，因此在市場全面上漲階段，以及特定風格主導的階段，可能呈現與一般國家指數不同的走勢。

對英國單一國家曝險的需求與區域分散需求，都可能影響資金流向。國際投資人需留意以韓元計算的收益率除受當地股價影響外，亦受匯率變動影響，而地緣政治變數與政策變化也可能成為波動的背景因素。

能以因子篩選方式佈局英國股票是一項優勢，但仍須留意因國家、貨幣與風格因子所帶來的波動。

表格中一併列出的 QQH ETF 連結至防禦性特質的股票指數策略；TRIO ETF 連結至緩衝型股票曝險；FGM ETF 則連結至德國市場的 AlphaDEX 方式。FKU ETF 在英國單一國家上採用因子篩選方式，因此在地理區域與風險管理方式上與前述商品有所不同。TRND ETF 與 PTEU ETF 在檢視歐洲或趨勢追蹤曝險時也可作為比較對象，但直接的相同策略比較資料相當有限。

檢視 First Trust 英國 AlphaDEX 基金時，應先確定英國單一國家曝險在整體資產配置中所扮演的角色。接著檢視因子篩選方式是否符合自身的投資期間與波動承受度，以及配息與成本結構是否符合長期持有計畫。

由於結構集中於英國市場，當地經濟與行業配置、貨幣環境變化皆可能影響收益率。此外，因子篩選策略在成長與價值風格相對偏好轉變的時點，可能呈現與一般國家指數不同的走勢，而韓元投資人還須同時承受匯率波動。

若希望同時運用英國市場的成長與價值特性，建議優先檢視 FKU ETF 的指數構成、成本與季度配息。若希望擴大國家分散或尋求緩衝型結構，則應另行比較符合自身投資目的的替代方案，而非僅參考表中的相似商品。