這是一檔主動型 ETF，旨在運用抵押貸款市場的多元機會，創造較高的經常性收益。它結合總體經濟分析與個別資產的精細研究來建構投資組合，並隨市場變化靈活調整配置比重。

適合希望獲得高於一般債券利息收益，同時投資於抵押貸款資產多元化收益結構的收益型投資人。

由 Eaton Vance 於 2021 年推出，採主動（積極管理）運作方式。

基金資產的大部分投資於住宅及商用不動產抵押貸款證券與資產證券化商品（ABS）。特別是其具備一定彈性能將部分資金配置於高收益等級的證券，以追求高於市場平均的收益率。

• 透過主動管理掌握各產業機會
• 由多元證券化資產構成的分散化投資組合

管理資產規模（AUM）為 $804.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.45%。

與表中 JAAA、PAAA 主要集中於最高評級的貸款抵押證券（CLO）產業不同，EVMO 涵蓋整體抵押貸款資產，探索更廣泛的收益機會。

即便在利率波動加劇的環境下，憑藉穩定的現金流仍維持強健的收益結構。特別是隨著住宅市場供需與利率展望變化，各資產類別的績效呈現差異化表現。

由於債券利率維持在高檔，抵押貸款資產的收益吸引力提升，資金持續流入。投資人情緒易受市場提前還款風險與信用利差變化影響，這是其特色之一。

高收益潛力與多元分散的投資組合是其優勢，但利率變動帶來的價格波動以及抵押貸款特有的提前還款風險，是需要考量的因素。

表中顯示的 JAAA、PAAA、CLOA 是專注於證券化商品產業的選擇，FSEC 則是聚焦投資等級證券化資產的替代方案。另一方面，若僅想專注於一般住宅抵押貸款，可考慮 MBB 或 VMBS 等被動型商品；若希望提高商用不動產抵押貸款比重，則可評估 CMBS。若想要更主動的綜合債券曝險，TOTL 也是不錯的選擇。

這是投資 EVMO 之前需要確認的核心事項。重要的是充分了解抵押貸款資產的特殊結構，以及利率變化對收益性的敏感度，進而建構投資組合。

抵押貸款證券的結構較一般債券更為複雜，因利率變動所產生的提前還款及違約風險，可能對績效造成重大影響。尤其需注意當不動產市場景氣衰退時，資產價值下跌的風險將明顯放大。

這是一檔適合希望透過專業管理獲取抵押貸款市場超額報酬的收益導向投資人的主動型商品。從長期收益率提升與投資組合分散的角度來看，可作為債券配置的一部分加以運用。