EUM ETF 是一檔被動型商品，目標是取得 MSCI 新興市場指數每日反向的績效。在希望短期管理新興市場股市下跌風險的情境下可加以運用，但若持有期間超過一天，則須考量複利效果。

本商品適合希望因應新興市場短期下跌風險、且了解每日逆向結構與波動度管理原則的投資人。

本 ETF 為 ProShares 所管理，採被動式（指數追蹤）運作方式。

本商品透過衍生性商品調整曝險，目標為取得與標的指數單日績效相反的報酬。因此當標的指數跨越多個交易日變動時，累計報酬將因每日績效的複利效果而與單純的反向結果不同。

• 用於因應新興市場指數下跌階段的工具
• 依每日目標反映複利影響的結構

管理資產（AUM）規模為 $14.4M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.95%。

比較表中相似的逆向商品在追蹤市場、目標波動幅度與費用水準上各有不同。EUM ETF 的差異在於以「新興市場」這個地域範圍為焦點，提供每日反向曝險。

新興市場股市的方向性、美元環境、大宗商品及各國成長預期相互影響，可能使標的指數的每日波動放大。EUM ETF 的績效目標為與上述走勢相反，因此相較於長期趨勢，每日路徑的影響往往更為顯著。

當避險情緒升高，或市場對新興市場下檔風險的警戒提高時，可能出現短期因應需求。但較適當的解讀方式是將其視為針對市場方向的有限度因應工具，而非長期持有的核心資產。

用以因應新興市場下跌風險的結構是其優勢，但由於每日目標與複利效果的特性，持有期間的管理至關重要。

SQQQ ETF 著眼於美國那斯達克下跌、屬高波動逆向商品；SOXS ETF 曝險於半導體類股下跌。SH ETF 與 PSQ ETF 分別提供美國大型股與那斯達克相關的反向曝險；SPXU ETF 則具有更高的每日波動結構。上述商品的市場範圍與目標波動幅度皆不同，與 EUM ETF 之間的選擇依據在於：對新興市場下跌風險的因應必要性、費用負擔，以及持有期間的複利效果。此外，可直接連結的直接替代商品資料有限，因此應先從比較表的商品範圍進行檢視。

在檢視 EUM ETF 時，應同步評估：自身對新興市場整體的下檔展望是否一致、是否理解每日目標結構，以及是否能將持有期間控制在短期。季度配息則是與收益率判斷分開檢視的項目。

新興市場會同時受到各國政策變動、貨幣走勢、大宗商品價格與流動性條件的影響。EUM ETF 以每日反向績效為目標，因此於高波動區間中，亦須將長期持有績效可能偏離預期的風險納入考量。

本商品適合希望因應新興市場下跌風險、且理解每日逆向結構的投資人作為評估選項。建議同步檢視季度配息、成本與持有期間，並在確認複利效果符合自身目的後，再行運用。