ESLV ETF 是一款主動型產品，在投資美國大型價值股的同時，結合 Eventide 的企業價值評估標準。可參考其與目標指數的比較，但個別成分股權重會依運作判斷而有所不同，結構上與指數追蹤商品不同。

適合在追求美國大型價值股分散曝險的同時，也願意承擔因主動運作而與指數產生差異的長期投資人。

本 ETF 由 Eventide Asset Management 進行主動（積極）管理。

本產品在美國大型價值股中，先審視企業的經營方式及其對利害關係人的影響，再篩選投資標的。之後運用量化工具追求投資組合的分散與風險管理，採取並非機械式持有目標指數成分股的主動運作結構。

• 在篩選過程中融入企業價值評估標準
• 不機械式複製指數成分股的主動配置

管理資產規模（AUM）為 $18.2M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.39%。

上市時間不長的產品，建議同時留意買進與賣出環境，以及市場價格與淨資產價值之間的差異。

收益率走勢可能會受到價值股偏好度、利率路徑，以及能源與醫療保健等成分股所屬產業的業績預期變化影響。主動運作結構可能產生與目標指數不同的走勢，難以僅憑短期績效來判斷策略的持續性。

價值取向產品的資金流向會依利率與景氣預期、配息偏好，以及大型股的各產業展望而有所不同。以 ESLV ETF 而言，由於個別企業篩選與價值標準同時發揮作用，觀察資金流向時，除了市場環境外，也應確認其運作理念與成分股變化。

雖然融入企業價值標準的主動篩選為其特色，但也須一併考量因運作判斷與價值風格變化所帶來的相對績效風險。

比較表中的 AVUV ETF 以小型價值股為主，在規模與風格曝險上有所不同；VLUE ETF 則依價值因子來配置美國股票。JAVA ETF 為主動價值管理；NULV ETF 反映環境、社會與治理（ESG）標準的大型價值股配置；FVAL ETF 則為價值因子策略。將 ESLV ETF 與這些商品比較時，建議以 Eventide 的企業價值評估框架與主動篩選方式為核心，同時檢視費用負擔、流動性與配息政策。

在檢視 ESLV ETF 時，應先確認其商品結構與風險因素。公開的持股名單中包含 XOM、HD、MDT、AMGN、COP 等多元產業的企業，因此重要的是同時關注特定個股權重變化與產業配置。

以大型價值股為主的配置，在成長股表現強勢的市場環境中可能相對落後，且主動篩選的結果也有可能產生與目標指數不同的績效。此外，亦須將匯率波動、個別成分股的業績變化，以及半年配息的變動可能性一併納入評估。

ESLV ETF 適合希望在美國大型價值股曝險中，結合 Eventide 企業價值標準的投資人。若重視主動篩選勝於指數複製，建議綜合比較運作方式、成本、交易環境與半年配息特性後再做決定。