EMSF ETF 投資於位於新興市場及邊境市場所發行企業中，符合環境、社會與公司治理（ESG）標準的普通股及優先股。目標為追求長期資本成長，採用主動式管理，反映基金經理團隊的企業分析，而非機械式地追蹤指數。

在追求新興市場結構性成長機會的同時，亦兼顧永續發展標準，適合能承受短期價格波動與匯率變動的長期投資人。

本檔 ETF 由 Matthews Asia 管理，採主動式（積極管理）運作方式。

運作團隊會檢視新興市場及邊境市場中不同市值規模的企業，並綜合評估其在長期環境與社會議題上的貢獻潛力及財務體質。由於並不複製特定指數的權重，因此在國家、產業與企業的選擇上可能與基準指數不同，持股集中度亦會受到運作判斷的影響。

• 不追蹤指數的選股：並非複製指數成分權重，而是同時納入永續發展標準與企業分析。
• 新興市場範圍：可檢視包含邊境市場在內的廣泛新興市場機會。

管理資產規模（AUM）為 $40.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.79%。

上市 ETF 需留意交易時點的買賣價差與淨值差異。主動式運作結構與新興市場當地的交易環境會影響交易成本與成交條件，因此一併檢視下單方式與流動性較為合理。

EMSF ETF 的績效同時受到新興市場整體股票風險偏好、成長股與價值股之間的輪動、原物料及全球貿易環境的影響。由於主動選股結果可能產生與基準指數不同的走勢，因此不宜僅憑短期績效判斷策略是否合適，而應持續檢視持股企業的變化與投資準則。

市場對新興市場永續發展策略的需求，會隨全球成長展望、貨幣環境及各區域政策變化而高度波動。本商品與其說是廣泛持有特定指數，不如說是利用企業選股，因此在資金流入流出與市場環境改變時，必須一併觀察國家與產業配置及個股選擇對績效的影響。

本商品的特色在於同時結合新興市場永續發展主題與主動式企業選股結構，但仍須理解其非分散式運作及區域與匯率風險。

比較表中的 ESGD ETF 提供以已開發國家為主、納入 ESG 考量的曝險；ESGE ETF 可作為比較新興市場 ESG 作法的基準。VSGX ETF 是將範圍擴大至整體國際股票的選項；而 KLMN ETF 與 KLMT ETF 則屬於反映氣候因素的策略，亦可作為比較對象。EMSF ETF 與指數追蹤型商品不同，採用個別企業選股方式，因此必須同時檢視費用、運作資產規模、市場曝險及主動判斷上的差異。

進場前應一併確認新興市場整體波動性，以及永續發展標準對實際投資組合組成的影響。EMSF ETF 屬主動式結構，建議綜合檢視與基準指數的差異、市價與淨值之間的折溢價、配息政策及匯率曝險。

新興市場證券可能對市場流動性、匯率、監管環境及地緣政治變數高度敏感。此外，本商品屬非分散式結構，少數企業或國家發生負面事件時，可能對淨值產生較大的影響；且永續發展標準並不保證在所有市場環境下皆能創造優異績效。

EMSF ETF 是為結合新興市場成長機會與永續發展視角的投資人所設計的主動式 ETF。然而在與指數追蹤型替代商品比較時，必須理解成本、運作判斷及國家與匯率曝險上的差異，並在確認符合自身長期目標與可承受波動度後再行介入，方為合理的做法。