追蹤由美國、加拿大以外的已開發市場（歐洲、澳洲、遠東）價值風格個股所組成的 MSCI EAFE 價值股指數。廣泛分散曝險於估值倍數較低、且具有相對較高股息傾向的大型與中型股。

適合希望將以美股為主的投資組合分散至整體已開發市場，同時追求價值風格曝險的長期投資人。

由貝萊德（iShares）所管理的被動型（指數追蹤）ETF。

於 MSCI EAFE 指數成分股中，篩選 MSCI 分類為價值風格的個股並加以持有。以較低的股價倍數與較高的股息傾向等價值特性為基準，廣泛分散於多個已開發國家，並依指數定期調整自動反映其成分。

• 集中曝險於美國以外已開發市場的價值股
• 以低廉費用廣泛分散於多國

管理資產（AUM）規模為 $30.5B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.33%。

與同類國際價值 ETF 相比，其特色在於以大型股為主的廣泛成分配置與較低的費用水準。

已開發市場的價值股表現隨其與成長股之間的相對強弱而變動，並受匯率與全球利率環境影響。在特定時期，價值風格可能展現相對強勢，亦可能經歷弱勢階段。

資金的流入與流出，會因投資人希望降低美股集中風險的分散需求，以及對價值風格的偏好變化而有所不同。美元強弱與已開發市場的景氣預期，則是資金流動的主要背景因素。

優勢在於對已開發市場價值股的分散曝險與低廉費用；劣勢則在於匯率曝險以及價值風格相對弱勢的可能性。

表中顯示的 IVLU 為同樣曝險於國際價值因子的直接比較對象；AVDV 與 DISV 則是將範圍擴展至已開發市場小型價值股的商品。表外的替代選擇方面，若希望廣泛曝險於美國以外的整體已開發市場，可考慮廣泛核心型商品的 EFA；若希望將價值曝險延伸至新興市場，則可與美股價值型 ETF（如 VTV）相互搭配的方式一併評估。

投資 EFV 前應檢視的重點。由於該 ETF 曝險於美國以外的已開發市場價值股，事前確認匯率、價值風格與區域景氣等因素非常重要，同時也應一併考量其在自身投資組合中所扮演的角色。

匯率波動與價值風格的相對弱勢，為短期波動性的主要來源。在已開發市場景氣放緩期間，即使具備區域分散效果，仍可能產生虧損，須特別留意。

對於希望以低廉費用分散持有美國以外已開發市場價值股的長期投資人而言，這是合適的選擇。若有小型價值股曝險的需求，可一併評估 AVDV 與 DISV；若需要廣泛核心型曝險，則可考慮搭配如 EFA 等商品。