景順標普新興市場動能 ETF 追蹤標普動能新興市場 Plus 中大型股指數，旨在反映新興市場股票中相對價格動能突出的標的。指數的成分股納入與權重調整依循既定的指數方法論。

與其說是廣泛分散於整個新興市場，不如說本檔 ETF 適合希望運用動能因子、於長期資產配置中取得股票曝險的投資人檢視。

本檔 ETF 由景順採被動式（指數追蹤）方式管理。

本商品追蹤標普動能新興市場 Plus 中大型股指數，投資組合以指數所納入的股票與存託憑證為主。成分股的納入會依據反映相對價格動能與波動性的動能分數進行調整，因此在不同市場環境下可能呈現出不同的風格績效差異。

• 聚焦新興市場動能因子的規則化曝險
• 依基礎指數變動調整成分股與權重的被動式結構

管理資產規模（AUM）為 $61.1M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.29%。

在指數股票型基金的架構下，交易環境與基礎市場的流動性可能影響買賣價差。費用方面，應將總費用率項目與交易成本一併綜合檢視。

動能策略的績效在趨勢延續的環境下方向性可能相當明確，但當價格動能急劇反轉時，回檔幅度也可能放大。由於新興市場股票本身具備各國景氣、貨幣與政策變化交織影響的特性，難以僅憑短期績效來判斷策略優劣。

資金流向同時受到新興市場風險偏好與動能風格偏好的影響。當風險性資產偏好轉弱，或特定國家的貨幣與政策不確定性升高時，資金的流入與流出波動可能擴大。至於是否進行季度配息與交易成本，則須依投資目的另行檢視。

規則化的動能曝險是優勢所在，但面對趨勢反轉以及新興市場特有的貨幣與政策變數時，仍須特別留意。

表中所示的 IMTM ETF 是涵蓋國際股票動能因子、範圍較廣的比較對象；IDMO ETF 在檢視已開發市場動能曝險時可一併參考。PIZ ETF 提供不同管理方式的海外動能操作策略，UIVM ETF 則展示於新興市場內結合價值與動能的方法。UEVM ETF 為另一檔具類似因子組合的可比較商品。由於 EEMO ETF 聚焦於新興市場動能，建議比較各商品的地域範圍、因子設計與費用負擔後再作判斷。

檢視景順標普新興市場動能 ETF 時，不應僅看簡單的歷史績效，而須同時檢視指數的動能特性、新興市場各國風險、交易環境與季度配息結構。首先應釐清該商品是用於取得風格曝險的工具，還是作為廣泛新興市場曝險的替代方案，再做進一步評估較為合宜。

新興市場股票可能對貨幣、政策、流動性及地緣政治變數較為敏感。動能策略在先前強勁的價格動能未能延續時，可能承受超出預期的波動；而海外股市的交易時差亦可能擴大市場價格與淨資產價值之間的差距。

景順標普新興市場動能 ETF 為一檔在被動式架構下，適合希望於新興市場內取得動能因子曝險的投資人檢視的商品。建議先釐清投資目標在於廣泛分散新興市場風險，還是取得特定風格曝險，再綜合檢視成本、季度配息、貨幣及各國變數，作出整體性評估。