本檔以羅素 1000 價值指數為比較基準，但並非機械式地複製指數，而是根據配息歷史與財務體質篩選美國價值股的 主動式 ETF。目標在於同時追求當前收益與資本成長機會。

本檔適合重視配息歷史與財務體質，同時希望理解與指數追蹤不同的 主動式價值股選股方式的投資人。

由 Madison 管理的 主動式 ETF。

本 ETF 透過檢視高於市場平均的股息殖利率可能性與財務體質來篩選成分股。投資組合聚焦於相對股息殖利率處於歷史區間上緣、以及被認為有能力維持或調高配息的公司，並同時評估其競爭優勢與財務狀況。

• 以相對股息殖利率為核心的篩選
• 結合財務體質與競爭優勢的綜合評估

管理資產規模（AUM）為 $64.9M，總費用率為每年 0.65%。

由於本檔為主動式篩選型產品，與其單純和被動指數追蹤 ETF 直接比較流動性與成本，更重要的是檢視選股規則如何影響實際績效與配息穩定性。

績效會受到價值股偏好、配息企業的獲利表現，以及利率與股市波動影響。以相對股息殖利率為核心的篩選策略，在成長股領漲與價值股領漲的不同環境下，結果可能截然不同，因此與其只看短期績效，不如同步檢視策略的一致性與風險調整狀況。

資金流向會受到市場對配息股與價值股的偏好、利率預期、以及成分企業業績變化影響。在評估交易時，應同步留意買賣價差與成交量；當市場波動放大時，也應檢視淨值與市價之間的折溢價。

本檔的強項在於結合配息歷史與財務體質的主動式篩選方式，但同時也必須承擔較高的費用與管理判斷風險。

比較表中，CGDV ETF 是同類配息價值定位的比較對象；DFAT ETF 與 DFSV ETF 則是價值股範圍與管理特性不同的選項。FVD ETF 採取以配息為核心的指數式做法，WTV ETF 則提供低成本、廣泛的價值股曝險，皆可作為比較基準。這些 ETF 在費用水準與股息殖利率特性上各有不同，需與 DIVL ETF 的主動式篩選方式及費用負擔一併檢視。額外可比較的 ETF 資訊受輸入資料所限。

檢視 DIVL ETF 時，不應只看股息殖利率，而須同步確認選股規則、費用、配息歷史與交易條件。主動式策略的優勢會因市場環境與成分企業變化而呈現不同結果，因此也建議檢視其與比較基準之間的差異。

以配息股為核心的策略會受到企業配息調降、利率環境，以及價值股相對績效波動的影響。由於屬主動式管理，個股篩選可能未如預期般運作；此外，市價與淨值之間的折溢價也會影響交易結果。

Madison Dividend Value ETF 的核心在於結合配息歷史、財務體質與相對股息殖利率的主動式作法，而非機械式地追蹤指數。在理解與低成本價值股曝險之間的費用差異、配息頻率的不規則性，以及市場環境帶來的價值股波動後，再判斷其是否符合自身需求。