這不是被動追蹤特定指數，而是根據價值、獲利能力與規模因子進行分散投資於美國上市股票的因子型主動式 ETF。持有約 2,400 檔以上標的，提供廣泛的分散效果。

長期透過曝險因子溢酬（factor premium）追求相對廣泛美國市場的超額報酬，同時適合希望維持低周轉率與成本效率的投資人。

此檔 ETF 由 Dimensional Fund Advisors 於 2023 年推出，採主動式（積極管理）方式運作。

整合價值、獲利能力與小型股因子，從美國上市股票中篩選標的並調整權重。在強化因子曝險的同時，維持低周轉率以壓低交易成本。

• 持有 2,000 檔以上標的，廣泛分散以降低單一個股風險
• 接近被動式管理的低周轉率，維持成本效率

管理資產（AUM）規模為 $3.7B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

相較於同類配息 ETF 或廣泛指數 ETF，本檔 ETF 明確曝險因子，為追求學術研究基礎下長期因子溢酬的投資人提供差異化選擇。

在以美國大型成长股為主的多頭市場期間，價值與小型股因子的表現可能相對落後，但若因子循環轉換，存在反彈的可能性。憑藉廣泛分散的結構，波動性低於集中於單一產業的 ETF。

在機構投資人與高資產淨值客戶對 Dimensional 因子投資策略的需求背景下，資金持續流入；轉為 ETF 形式後，可及性提高，連帶吸引個人投資人流入。

基於因子的廣泛分散為其優勢，但在因子循環低迷期間，績效可能不如單純的市場追蹤。

表中所列 VIG、SCHD、VYM 為聚焦於配息成長或高配息策略的被動式 ETF，在因子曝險方式與成分股數量上有所不同。同一 Dimensional 所管理的廣泛核心 ETF（DFAC）為直接比較對象；DVY 則屬高配息集中型，曝險屬性不同。若希望進一步強化小型股因子曝險，亦可一併評估同一管理公司的 DFAS。

這是投資 DCOR 前應檢核的重點。由於屬因子型主動式管理，與其比較短期績效，更重要的是理解長期因子溢酬的結構後再做出投資決策。

因子循環會帶來短期績效波動；在大型科技股領漲的多頭期間，相對於單純追蹤市場指數的 ETF，表現可能較為遜色。適合期望掌握長期因子溢酬報酬的投資人。

作為同時追求廣泛分散與因子曝險的核心型 ETF，適合希望超越單純指數追蹤、爭取因子型長期超額報酬的投資人。重點在於理解因子循環後再進行投資，而非單純比較短期績效。