AVIV ETF 是什麼樣的商品？——收益率・費用率・成分股・替代 ETF 總整理
聚焦投資於美國以外的全球已開發國家市場之大型價值股與高獲利優質企業的主動式 ETF 商品。
訂閱這檔 ETF 是什麼？
以 MSCI World ex USA Value 指數為基準，並透過 Avantis 獨有的計量模型篩選成分股。分散投資於日本、英國、法國等已開發國家市場中、遭低估的優質大型股，共計 600 餘檔以上。
適合希望在美國以外的已開發國家市場中發掘遭低估的優質價值股，以追求長期超額報酬的投資人。
由 Avantis Investors 於 2021 年發行，採主動式（積極管理）運作方式的 ETF。
如何投資？
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 追蹤／參考指數 | MSCI World ex USA Value Index |
| 運作方式 | 主動式（基於系統性規則） |
| 投資範圍 | 美國以外的已開發國家大型股 |
| 核心要素 | 價值（Value）與獲利性（Profitability） |
| 總費用率 | 0.25% |
跳脫市場以市值加權的方式，強調企業基本面。在股價偏低的價值股中，特別提高獲利性已獲驗證之企業的權重，藉此降低陷入所謂價值陷阱（Value Trap）的風險，並採取極大化長期報酬率的策略。
- 結合價值與獲利性的因子投資策略
- 較傳統主動型基金顯著為低的費用水準
規模與成本
管理資產規模（AUM）為 $2.1B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.25%。
雖分類為主動式管理，但並非依賴人為主觀判斷，而是遵循以經驗證數據為基礎的規則，因此在運作透明度與一致性方面表現較高。
績效與資金流向
近 1 年股價走勢
股息與收益率
52 週價格區間受全球利率環境變化與價值股類股受矚目帶動，績效穩健，尤其呈現以附帶股息收益的優質股為主的資金流向。
隨著市場對低成本、高效率主動式策略的偏好提升，資金流入持續加速，並已成為國際股票投資組合的核心資產之一。
優點與缺點
其對優質價值股的精緻化操作是一大優勢，但須留意因排除美國市場而產生的地區偏重風險。
💪 核心優勢
⚠️ 注意事項
替代 ETF 與相關商品
表中顯示的 DFIV 為採用相似因子策略的主要競爭商品，DFEV 與 AVES 則分別專注於新興市場價值股，波動性較高。此外，SFGV 的差異化在於提供全球價值股的曝險。另一方面，若希望取得基礎的已開發國家價值股曝險，可考慮 EFV 或 IVLU 作為替代方案；若希望投資範圍更廣泛的整體已開發國家市場，SCHF 亦值得一併評估。
同類別 ETF 比較| 代號 | 名稱 | 價格 | 漲跌 | AUM | 總費用率 | 殖利率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 DFIV | Dimensional International Value ETF | $55.72 | -1.2% | $22.5B | 0.27% | 2.8% | +19.7% |
 DFEV | Dimensional Emerging Markets Value ETF | $37.93 | +1.1% | $2.1B | 0.43% | 2.35% | +14.1% |
 AVES | Avantis Emerging Markets Value ETF | $58.71 | +0.5% | $1.4B | 0.36% | 3.8% | +1.3% |
 SFGV | Sequoia Global Value ETF | $35.57 | -0.5% | $1.2B | 0.33% | 2.26% | +15.8% |
 DSTX | Distillate International Fundamental Stability & Value ETF | $35.65 | -0.5% | $74.4M | 0.55% | 3.01% | +16.8% |
主要持有個股| 代號 | 名稱 | 權重 | 價格 | 漲跌 | 市值 | PER | 殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 MYCM | State Street My2033 Corporate Bond ETF | 0.03% | $23.77 | -0.1% | $0.0M | - | 4.89% |
| BBVA | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ADR | 0.07% | $25.05 | -2.0% | $136.5B | 10.7 | 4.68% |
 SHEH | Shell plc ADRhedged | 0.06% | $72.16 | -0.1% | $0.0M | - | 1.69% |
| UBS | UBS Group AG | 0.01% | $47.78 | -2.0% | $144.8B | 15.8 | 2.66% |
| BHP | BHP Group Limited ADR | 0.01% | $79.89 | +1.7% | $203.0B | 20.6 | 3.68% |
| HSBC | HSBC Holdings plc ADR | 0.01% | $87.06 | -1.1% | $298.3B | 11.4 | 4.77% |
投資人檢查重點
美國以外市場的優質國際價值股投資，是整體投資組合多元化的關鍵要素之一，但於實際投資前，宜逐項仔細檢核以下細節。
| 檢查重點 | 確認內容 | 目前狀態 |
|---|---|---|
| 📊 價值因子權重 | 確認是否充分納入遭低估的標的 | 高水準 |
| 💰 股息收益 | 持有標的是否具備穩定的股息發放 | 需確認 |
| 🌏 各國家權重 | 確認對日本、歐洲等特定地區的曝險程度 | 分散適當 |
| 💵 運作成本 | 檢視長期投資下累計費用的負擔程度 | 低水準 |
價值股類股受景氣循環影響甚大，因此於景氣衰退時波動性可能升高；對於未進行匯率避險的商品而言，匯率變動將成為影響報酬率的變數。
對希望以低成本分散投資於已開發國家優質價值股的聰明投資人而言，這是一項出色的替代方案。可作為降低投資組合波動性、同時追求收益與成長的策略性資產加以運用。
訂閱免責聲明： 本內容僅供參考，不構成投資建議。所有投資責任由投資人自行承擔。
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