실적분석 2026년 8월 12일

Lumexa Imaging Holdings($LMRI) 2026年第二季業績分析——調整後每股盈餘大幅超越預期、全年展望維持不變

業績成績單

營收： 2.642億美元 (較去年同期 +5.1%，預期 2.63億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： 調整後基準 0.20美元 (預期 0.14美元) ✅ 優於預期

財測指引： 維持不變——重申全年營收 10.45~10.97億美元、調整後每股盈餘 0.71~0.77美元，調整後息稅折舊攤銷前盈餘中間值 2.38億美元維持(僅縮窄區間)

股價反應： 盤後 +1.53% ($11.91) — 截至韓國時間 08-13 06:05

正面亮點

調整後每股盈餘超越預期： 調整後 0.20美元，遠高於預期 0.14美元

轉虧為盈： 淨利潤約 270萬美元，自去年同期虧損中翻轉

高階影像成長： 合併高階影像量 +6.8%，同店 +5.2% 成長

公司於全美經營超過 190 家門診影像中心，以 MRI、CT 為主的高階影像組合擴大，以及合資與新中心啟用，成為業績主要支柱。年初以來宣布新增 4 家中心及與骨科專科醫院之合資案，支撐了外延擴張題材。

令人失望之處

息稅折舊攤銷前盈餘持平： 調整後基準 5,640萬美元，與去年幾乎相同

利潤率下滑： 調整後息稅折舊攤銷前盈餘利潤率 21.4%，低於去年同期 22.4%

缺乏展望上修： 全年營收與調整後每股盈餘財測僅止於重申

營收與獲利雖大致符合預期，但獲利能力改善速度緩慢，且上市公司相關成本(約 700萬美元)持續侵蝕成長率。若管理費用增加與利潤率壓力持續，將削弱股價進一步上漲動能。

公司怎麼說

管理層將同店成長、高階影像占比擴大、新中心啟用，列為第二季動能的核心。對全年營收與調整後每股盈餘展望維持原判，僅縮窄調整後息稅折舊攤銷前盈餘區間，傳遞出「重執行穩定、輕大幅上修」的訊息。

市場反應與後續觀察重點

調整後每股盈餘的大幅超越本為利多，但息稅折舊攤銷前盈餘持平、利潤率下滑與財測僅重申相互抵銷，使反應僅止於溫和上漲。

觀察下半年同店高階影像量成長率能否維持。

留意調整後息稅折舊攤銷前盈餘利潤率是否回升，以及上市公司相關成本負擔的吸收程度。

透過下一季業績驗證新中心與合資案的啟用能否實際轉化為營收與獲利成長。