실적분석 2026년 8월 11일

Intercorp Financial Services($IFS) 2026年第二季業績分析——每股盈餘與營收雙雙超出預期，盤後走強

業績成績單

營收： 17.88 億美元 (利息及類似收入基準，年增 +4.2%，市場預期 17.77 億美元) ✅ 優於預期

EPS(每股盈餘)： $5.07 (去年同期 $5.02，市場預期 $4.91) ✅ 優於預期

財務指引： 未提供 (新聞稿中未提出下一季或全年數字預測)

股價反應： 盤後 +4.63% ($59.83) — 截至韓國時間 08-12 05:38

正面因素

業績優於預期： 第二季每股盈餘 $5.07、利息收入 17.88 億美元，均高於市場預期

銀行業務成長： 銀行部門淨利潤 4.025 億索爾，年增 +22.7%

客戶與保險業務回溫： 零售核心客戶 +16%，保險淨利潤 1.188 億索爾(+46.8%)

作為秘魯金融控股公司，銀行與保險等核心事業帶動獲利。高收益貸款較去年同期成長 12%，風險調整後淨利差 3.5% 等獲利指標亦維持穩健。管理資產規模達 340 億索爾，續創歷史新高，擴大中長期手續費收入基礎。

負面因素

單季動能放緩： 合併淨利潤 5.853 億索爾，較前一季減少 2.8%

提存正常化： 貸款減損損失 2.744 億索爾，較前一季大幅增加

資產管理與成本： 資產管理淨利潤年減 39%，效率比率惡化至 37.8%

前一季異常偏低的信用成本回升至 2.1%，使消費金融與小型企業的提存負擔加重。資金成本上升亦壓縮淨利息收入，使其較前一季下滑；去年表現強勁的資產管理評價利益消退，拖累部門獲利。科技與人力投資推升費用，短期效率略為走弱。

公司說了什麼

公司維持以數位生態圈與核心客戶關係深化為基礎的獲利成長策略基調，未提出具體數字指引，論調聚焦於零售數位使用及支付、保險數位通路擴張為業績核心動能。

市場反應與後續觀察重點

優於預期的每股盈餘與利息收入，加上年化股東權益報酬率 18.5% 等穩健的獲利能力，抵銷提存正常化的負擔，激勵盤後買盤湧入。

下一季信用成本(呆帳費用)能否在 2% 區間回穩、不再進一步走高，是首要觀察重點。

須持續關注存款與證券資金成本上升對淨利息收入的壓抑程度。

資產管理的管理資產規模成長能否轉化為手續費收入回溫、降低對評價利益的依賴，將是後續關注焦點。