실적분석 2026년 8월 4일

Hackett Group($HCKT) 2026年第二季業績分析——調整後獲利符合預期、營收小幅低於預期，盤後走勢疲弱

業績成績單

營收： 6,930萬美元 (年比約-12%，預期6,963萬美元) ❌ 未達標

EPS(每股盈餘)： 調整後$0.34 (去年同期$0.38，預期$0.34) 符合預期

展望： 新增——第三季回退前營收6,800萬~7,000萬美元，調整後稀釋每股盈餘$0.37~$0.39

股價反應： 盤後 -6.11% ($10.6) — 韓國時間 08-05 06:21 為基準

正面看點

調整後獲利符合預期： 調整後稀釋每股盈餘$0.34，落在市場共識與公司自身展望中段

現金創造力與股東回饋： 營運現金流1,520萬美元，庫藏股400萬、股息300萬美元

SAP成長與平台接單： SAP部門營收擴大，平台主導接單超過3,000萬美元

人工智慧策略顧問與數位轉型廠商Hackett Group公布2026年第二季(6月26日截止)調整後稀釋每股盈餘為0.34美元。此數字與市場預期0.34美元相同，亦落在公司先前給出的展望區間中段。一般會計準則下的稀釋每股盈餘為0.18美元，較去年同期的0.06美元大幅增加；淨利潤(與歸屬於普通股股東的淨利總額相同)約為441萬美元。

現金流方面相當穩健。第二季營運活動現金流1,520萬美元，使淨負債減少610萬美元，並執行庫藏股買回400萬美元與配發股息300萬美元。季末現金為1,420萬美元，信用額度借款餘額為8,100萬美元；其後公司將信用額度提高至1億2,500萬美元，並延長到期日。董事會亦新決議每股0.12美元的季度股息。

就部門別來看，SAP Solutions回退前營收約1,744萬美元，較去年同期的約1,352萬美元增加，扮演成長主軸角色。管理層說明，平台主導接單已超過3,000萬美元，且人工智慧驅動的轉型需求正持續升溫。

負面看點

營收年比大幅下滑： 總營收6,930萬美元，較去年7,889萬美元縮減約12%

調整後獲利年比倒退： 調整後每股盈餘$0.34，低於去年的$0.38

核心部門疲弱： 全球策略與Oracle部門回退前營收較去年同期大幅縮減

總營收6,930萬美元(回退前營收6,834萬美元)較去年同期的總營收7,889萬美元(回退前7,763萬美元)明顯下滑，亦略低於市場預期的營收6,963萬美元。公司表示商業模式轉型仍在進行中，意味短期內營收能見度尚未完全明朗。

調整後每股盈餘雖符合預期，但仍低於去年同期的0.38美元，使「數字達標」與「成長復甦」成為兩件不同的事。部門別來看，全球策略、標竿分析與轉型(S&BT)回退前營收約3,559萬美元，低於去年約4,361萬美元；Oracle Solutions亦約1,532萬美元，較去年同期約2,049萬美元下滑。SAP的成長雖帶來部分抵銷，但仍不足以阻止公司整體營收下滑。

利息費用亦較去年增加(淨利息費用約121萬美元)，並反映約49萬美元的組織重整費用等轉型過程成本，摻入損益之中。市場似乎將重心放在營收萎縮與復甦時點上，而非單純的獲利守成。

公司怎麼說

管理層將第二季定調為商業模式轉型持續推進的一季，同時認為第三季展望是營運與財務面的重要轉折點。近期平台主導接單超過3,000萬美元，加上人工智慧驅動轉型服務需求增溫，公司基調為預期第三季營收將出現季比增長、調整後每股盈餘將出現年比增長。

公司提出的第三季展望為回退前營收6,800萬~7,000萬美元、調整後稀釋每股盈餘0.37~0.39美元(假設一般會計實質稅率26.5%)。與第二季回退前營收6,834萬美元相較，以中段值計算僅屬小幅反彈水準；調整後獲利方面，則預期將優於第二季。然而，市場似乎將其解讀為「轉型中的轉折」訊息，而非「轉型完成」，並可能希望進一步確認訂單實際轉化為營收與利潤的速度。

市場反應與後續觀察重點

儘管調整後每股盈餘符合預期，盤後仍出現賣壓，顯示市場將重心放在年比營收下滑與業務轉型的不確定性上，而非單一獲利數字。第三季展望雖指向連季反彈與調整後獲利回溫，但因營收回升幅度有限，市場判斷尚未足以視為「全面反彈」。平台接單與人工智慧轉型敘事作為中期故事仍屬有效，但短期內在數字兌現之前，股價已先行反映此一認知。

觀察第三季回退前營收將落在展望區間的何處，以及實際季比反彈幅度。

平台與人工智慧相關接單轉化為營收的速度，以及全球策略與Oracle部門是否回穩。

檢視調整後每股盈餘是否進入0.37~0.39美元區間，並留意是否伴隨利潤率回升。