業績分析 2026年11月1日

Capital Clean Energy Carriers Corp ($CCEC) 2026年第3季財報分析：營收增長44%超越預期，股價上漲10%

財報成績單

營收： 1億3,813萬美元 (2026年第3季，年增 +44%)，預期 1.29億美元 ✅ 優於預期

EPS (每股盈餘)： 0.57美元 (2026年第3季持續經營基準，去年同期為0.38美元)，預期 0.54美元 ✅ 優於預期

財測： 未提供。未公布營收與利潤展望，僅說明2027年將交付8艘船舶，且建造款項為14億3,400萬美元

股價反應： +10.0% (以BMO當日收盤價為準)

優點

營收成長： 2026年第3季營收為1億3,813萬美元，較去年同期成長44%

獲利改善： 持續經營淨利為3,464萬美元，每股盈餘0.57美元，超過預期的0.54美元

訂單基礎： 已確定訂單為28億美元，若全數行使選擇權，規模將達42億美元

隨著船隊增加至21艘，營收與利潤同步成長。液化石油氣部門在霍爾木茲海峽受阻及巴拿馬運河受限的情況下，日均租船費仍達到40,987美元。由於公司未單獨公布調整後每股盈餘，因此與預期值的基準並不完全一致。

缺點

債務負擔： 總負債為31億9,560萬美元，較2025年底增加了7億4,000萬美元

財務成本： 利息支出與金融成本為3,370萬美元，較去年同期增加32%

現貨疲軟： 大西洋液化天然氣現貨運費在8月降至每日1萬美元

隨著船舶交付量增加，航行費用從去年同期的220萬美元增長超過四倍，達到900萬美元。兩艘接受特別檢查的液化天然氣船停止營運，也部分抵銷了營收的增長。

公司表示

執行長 Jerry Kalogiratos 解釋，雖然中東的不確定性導致現貨市場動盪，但透過最新船舶進行長期租船的策略緩解了衝擊。公司認為波動將會持續一段時間，但基於新液化設備的擴建以及老舊船舶的汰換需求，對長期前景展現了信心。

市場反應與未來關注點

即便在現貨運費走弱的季度，營收與利潤仍高於預期，且確認了 28 億美元的確定訂單。

需確認下一季液化天然氣（LNG）現貨運費是否能維持在 6 個月及 1 年期租船費 5 萬美元左右的水平

關鍵在於如何籌措 2027 年第一季集中發生的 6 億 4,070 萬美元造船款項

液化石油氣（LPG）船隊的平均確定合約期間僅為 0.7 年，需觀察續約條件

財報電話會議核心摘要

整理了 Capital Clean Energy Carriers Corp 財報電話會議的核心內容。

[利多] 中東局勢長期化： 公司認為來自中東的天然氣供應將持續受阻。若改由美國長途運輸該批物量，將需要更多船隻，進而支撐運費。UST 將其視為利多的原因：中東物量轉向美國產後，對船隻的需求會增加。「雖然預測任何特定時間點之後的情況都屬推測，但我們認為這種情況至少會持續到 2027 年上半年。」 (Capital Clean Energy Carriers Corp 管理層)

[中立] 推遲長期固定合約： 公司判斷現在並非鎖定長期固定運費的時機。雖然透過隨市場運費波動的合約來保留上漲空間，但這也意味著業績可能隨之波動。UST 將其視為中立的原因：判斷目前正處於運費底部。「CCEC 想要做的是，在我們認為目前是最低點的時期，不確定長期固定運費。」 (Capital Clean Energy Carriers Corp 管理層)

[利多] 歐洲儲槽水位低迷： 歐洲儲槽庫存較往年大幅減少，冬季及明年的補庫需求可能增加。歐洲採購的天然氣越多，出航的需求就越高。UST 將其視為利多的原因：冬季補庫需求將增加 LNG 運輸。「10 月中旬歐洲儲量約為 74%，比一年前低了約 11%，而德國與荷蘭等主要市場則接近 60% 的水準。」 (Capital Clean Energy Carriers Corp 管理層)