실적분석 2026년 8월 21일

Buckle($BKE) 2026會計年度第2季財報分析──營收與每股盈餘雙雙優於預期，盤後股價上揚

實績成績單

營收： 3.198億美元（年增 +4.6%，預期 3.14億美元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 稀釋 0.87美元（預期 0.83美元）✅ 優於預期

展望： 未提供──新聞稿中未列示下一季及全年預測數字

股價反應： 盤後 +5.63%（$45.04）──以韓國時間 08-21 20:44 為基準

亮點

營收成長： 季度營收 3.198億美元，年增 +4.6%，優於預期

同店回溫： 同店銷售 +2.1%，門市數由 440 間擴增至 446 間

上半年體質： 累計 26 週淨利 9,130萬美元，較去年同期增加約 +13.8%

本季營收同時展現門市擴張與同店銷售成長的雙引擎動能。同店銷售成長 2.1% 代表即使不靠新開門市，來客與購買量仍在增加，是衡量成長品質值得關注的指標。上半年累計淨利 9,130萬美元，較去年同期高出約 13.8%，說明單季獲利小幅下滑不足以斷定趨勢反轉。

隱憂

單季獲利下滑： 淨利 4,440萬美元，較去年同期減少約 -1.3%

費用壓力： 營業費用增加約 9.6%，壓縮營業利益

存貨攀升： 存貨 1.614億美元，年增 +13.3%，增速高於營收

營收雖成長，但營業費用增加約 9.6%，幅度超越營收成長，進而壓抑了利潤率。這正是單季淨利較去年同期下滑約 1.3% 的主因。存貨攀升至 1.614億美元，較去年同期增加 13.3%、增速高於營收，可能衍生後續去化存貨所需的折扣促銷與毛利壓力，是下一季仍須持續觀察的重點。

公司說了什麼

新聞稿中未提供下一季或全年度的預測數字，也未引述高層談話，僅揭露營收、獲利、門市與電商業績。市場將焦點放在缺乏正式展望，反而將營收與每股盈餘雙雙優於預期視為成長訊號。

市場反應與後續觀察重點

營收與每股盈餘同步優於預期，反映在盤後股價的漲勢上。雖然單季淨利較去年同期小幅下滑，股價仍走高，可解讀為市場權衡後，更看重「優於預期的成長延續性」而非「單季獲利放緩」。對於市值約 22億美元規模的標的而言，盤後 5% 級別的波動，顯示其股價對財報數據仍具高度敏感性。

觀察下一季同店銷售成長率能否延續 2% 區間。

留意銷管費用增速是否持續高於營收成長。

檢視存貨能否順利透過銷售去化，折價壓力未進一步擴大。