실적분석 2026년 8월 10일

AST SpaceMobile($ASTS) 2026年第二季財報分析 — 營收小幅不如預期、全年展望維持軌道

財報成績單

營收： 3,150萬美元 (較去年同期約27倍，預期3,440萬美元) ❌ 未達標

EPS(每股盈餘)： 一般會計準則 -$0.77 (預期為調整基準 -$0.23，計算基準不同，無法直接比較)

全年展望： 維持 — 2026年全年營收1.5億至2億美元目標按既定軌道推進

股價反應： 盤後 -1.13% ($67.98) — 韓國時間 08-11 06:00 基準

正面亮點

訂單積壓： 商用及美國政府合約合計擴大至約13億美元

合作夥伴關係： 與全球60家以上電信業者合作，覆蓋30億名訂戶

衛星擴張： 軌道衛星13顆，BlueBird 46號生產與組裝進行中

閘道器交付與美國政府里程碑的達成推升營收，並自美國政府取得合計逾1.25億美元的訂單。現金水位方面，6月底約27億美元，若計入7月可轉債，pro forma 現金則超過37億美元，擴張動能充足。

不足之處

營收不如預期： 3,150萬美元，未達市場預期3,440萬美元

大規模虧損： 第二季歸屬於普通股股東的淨損約2.31億美元(2026年第二季)

一次性衝擊： 非自願轉換損失1.259億美元，使營業費用急劇攀升

總營業費用達3.291億美元，較前一季大幅增加，調整後營業費用亦升至1.191億美元。在商用服務尚未正式大規模啟動之前，費用仍大幅超越營收的結構並未改變。

公司怎麼說

公司強調，將以差異化技術、電信業者優先策略及頻譜布局為基礎，引領直連終端市場，並重申全年營收目標達成仍按既定計畫軌道推進。市場氛圍上，相較於短期數字，投資人更關注測試版服務的啟動時程與後續衛星部署進度。

市場反應與後續觀察重點

營收小幅未達預期，加上一次性損失所反映的大規模虧損形成壓力，市場以小幅走弱回應。

確認2026年測試版服務啟動時程及策略夥伴初期反應。

觀察為達成全年1.5億至2億美元營收目標，各季營收加速的動能。

同時檢視後續衛星發射與生產進度，以及現金消耗速度。