실적분석 2026년 8월 13일

Aero Group Holdings($AIRO) 2026年第二季財報分析——營收大幅超預期、維持展望，盤後股價急漲

財報成績單

營收： 4,320萬美元（年增 +76%，預期 2,950萬美元）✅ 擊敗預期

EPS（每股盈餘）： 一般會計準則 -0.06美元（預期為調整後基準 -$0.26，計算方式不同，無法直接比較）

展望： 維持——2026年全年營收成長 15~25%，調整後 EBITDA 為中至高單位數百萬美元的負值區間

股價反應： 盤後 +16.96%（9.93美元）——截至韓國時間 08-13 21:06

亮點

營收激增： 第二季營收 4,320萬美元，遠超預期 2,950萬美元

毛利率改善： 毛利率達 64%，較去年同期 61% 及上季 27% 上升

無人機訂單存量： 1.63億美元，較上季成長 9%

無人機部門繳出優於預期的表現，引領整體成長。高毛利無人機產品比重提升，帶動獲利指標同步改善，且訂單存量大部分預計將在未來12個月內轉化為營收。

遺憾之處

由盈轉虧： 第二季淨損約 200萬美元（去年同期為淨利 590萬美元）

非無人機業務疲弱： 航空電子及訓練業務表現不如預期

全年獲利展望： 全年調整後 EBITDA 仍維持虧損區間

去年同期淨利中包含負債消滅利益等一次性項目，單純比較較為困難。不過公司本身已預告全年調整後 EBITDA 將呈虧損，季度業績波動性可能偏高。

公司怎麼說

管理層強調執行力與成長動能，並表示將維持全年營收成長展望不變。以美國及盟國國防需求、無人機訂單存量為基礎，對創造長期股東價值展現信心。

市場反應與後續觀察重點

營收大幅超出預期，加上無人機訂單能見度獲得確認，投資人信心明顯快速回升。

為達成全年營收成長 15~25%，第三、第四季交機時程是否順利

美國國內訂單存量納入正式統計的時點與規模

航空電子及訓練業務能否回溫，以及毛利率能否維持