这是一只主动型 ETF，由管理团队主动筛选并纳入符合美国传统与价值取向的美国大盘股。它并非简单复制某一特定指数，而是依据管理团队的判断调整成分股构成与权重。

适合希望投资美国大盘股分散风险，同时偏好价值主题选股逻辑的投资者。

由 God Bless America 管理发行的主动型（积极管理）ETF。

管理团队主动筛选并纳入其认为符合美国价值与传统理念的美国大盘优质股。由于并非指数复制型，其成分股构成与权重可酌情调整，因此与宽基核心 ETF 的纳入逻辑有所不同。

• 基于价值取向视角的选股逻辑
• 主动管理下的权重调整

管理资产（AUM）规模为 $75.5M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.65%。

与宽基核心 ETF 相比，其纳入逻辑不同，且鉴于主动管理的特性，费率负担相对偏高。

由于成分股以美国大盘股为主，其走势基本与大盘整体方向保持一致。但受主动筛选特性影响，可能会出现与宽基指数业绩偏离的阶段。

作为主题型产品，资金流入流出对市场情绪和主题关注度反应敏感。当关注度上升时，资金流入明显；关注度下降时，资金流出也较为突出。

其特色在于价值主题与美国大盘股敞口，而主动管理带来的费率负担以及相对于指数的业绩偏离是需要关注的因素。

表中所示的 ITOT、SCHB、IWV 等宽基核心 ETF 以低费率广泛覆盖美国市场整体，优先追求广泛的市场敞口而非个股筛选。若寻求价值主题的替代产品，可根据不同的配置逻辑，参考投资美国政策倾向企业的 MAGA、采用等权重方式的 RSP，以及以相对强度为核心的 SPMO。

投资 YALL 前的检查要点。作为主题型主动 ETF，事先确认费率负担、选股逻辑、大盘股集中度及汇率敞口，有助于作出长期持有的判断。

主动筛选所带来的业绩偏离以及主题关注度变化导致的资金流向，是短期波动的主要因素。在市场调整期，受大盘股配置特性影响，可能出现短期亏损。

若希望在投资美国大盘股的基础上叠加价值主题，可考虑本产品。若优先考量成本与广泛分散，则宽基核心 ETF 是替代选择；若希望进行主题筛选，则 YALL 是值得考虑的方向。