该ETF追踪摩根大通新兴市场债券指数，投资于沙特阿拉伯、墨西哥、土耳其等主要新兴市场国家政府发行的美元计价债券。其特点是剔除长期债券，集中配置于短期及中期品种，从而提升投资组合的稳定性。

适合那些希望获取新兴市场债券较高利息收益、但相较于长期债券基金更偏好较低利率敏感度的债券投资者。

该ETF由BondBloxx（BondBloxx）于2022年发行，采用被动（指数追踪）管理方式。

分散投资于新兴市场国债市场的核心期限区间，即1至10年到期品种。仅纳入美元计价债券，以规避新兴市场本币币值波动带来的直接汇率风险，并通过设置各国权重上限，分散单一国家发生财政危机的风险。

• 提供对新兴市场债券市场特定期限区间的精准敞口
• 费率水平在同类平均中具有竞争力

管理资产规模（AUM）为 $940.9M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.29%。

与现有的广泛型新兴市场债券ETF包含较多长期债券因而波动较大不同，XEMD聚焦中短期品种，旨在即使在加息周期中也能呈现相对稳健的走势。

在全球利率环境趋于稳定、新兴市场国家财政状况改善的时期，该ETF录得了优异表现。美元计价资产的稳定性与新兴市场独有的较高确定性利率相结合，使其在以收益为核心目标的投资者中获得积极评价。

利率见顶之后，追求资本利得与高股息收益双重目标的资金正在流入新兴市场债券。XEMD凭借期限管理来限制风险的策略，获得了"聪明钱"的青睐，资产管理规模持续扩大。

高票息收益与低利率敏感性是其优势，但需注意新兴市场特有的信用风险及地缘政治波动。

下表所示的 BIV 或 GVI 是美国市场的中期债券替代品，但在收益率方面存在差异。在新兴市场债券类别中，EMB 或 VWOB 是典型的广泛型产品，但期限结构有所不同。XEMD提供了较这些产品利率敏感度更低的选择；若希望配置更短期限，可考虑将 UITB 或 IMTB 作为对比标的。

我们整理了投资 XEMD 前需要重点确认的核心要素。投资者需理解，这并非单纯的高收益债券，而是需要同时把握新兴市场结构性风险与机遇的产品。

需注意，当市场不确定性增大时，新兴市场债券可能与美国国债这一安全资产反向波动，价格出现下跌。尤其是投资级以下（sub-investment grade）品种占比较高，信用利差扩大时波动可能加剧，请投资者留意。

对于希望获取新兴市场高票息收益、同时希望系统性管理利率波动风险的投资者而言，这是一只合适的工具。基于美元的稳定性与期限管理策略，可为提升投资组合收益作出贡献。