这是一只跟踪特斯拉(TSLA)单一标的日收益率的 -1 倍反向 ETF。它通过互换合约等衍生品构建反向敞口，目标倍数按每日重新设定。

适合那些预期特斯拉股价短期下跌、希望用于短期方向性对冲或交易的主动型投资者。

该 ETF 由 Direxion 发行，采用被动（指数跟踪）方式进行管理。

当特斯拉股价当日下跌时，ETF 等幅上涨；当日上涨时，ETF 等幅下跌，通过衍生品构造反向敞口。由于目标倍数仅在每日内维持，跨日累计收益率与简单反向走势可能存在较大差异。

• 无需做空单一股票即可对特斯拉下跌进行下注
• 采用日度再平衡结构，专门用作短期方向性工具

管理资产（AUM）为 $57.8M，总费率为年化 0.95%。

与一般指数型反向 ETF 不同，本产品集中于单一标的，波动性较大；持有时间越长，复利效应导致的与目标倍数之间的偏离越显著。

由于与基础资产特斯拉股价走势相反，每当特斯拉走强时 ETF 表现疲软，走弱时 ETF 表现强劲，这种交替反复出现。在方向频繁切换的行情中，复利偏差往往会侵蚀业绩。

受市场对特斯拉短期下跌的下注需求影响，资金流入流出波动较大，交易量往往会根据市场情绪及特斯拉相关事件出现集中放大的特征。

能够便捷地对特斯拉下跌进行下注是其优势，但日度再平衡与单一标的高度集中所带来的风险也相当明显。

表格中所示的 SQQQ·SH·PSQ 等是跟踪纳斯达克 100 或标普 500 等指数的反向产品，应对的是广泛市场下跌而非特斯拉单一标的。相反，如果希望对特斯拉上涨进行下注，可考虑杠杆做多产品 TSLL 等替代方案；若不追求方向性，单纯持有特斯拉，则可将基础资产 TSLA 本身作为替代选择。

投资 TSLS 前需核对的要点。鉴于反向、日度再平衡产品的特性，持有期限与方向判断决定最终业绩，因此事前应充分了解费用、集中度以及使用周期。

日度再平衡与单一标的的高度集中使波动极为剧烈，若方向判断与预期不符，损失将快速扩大。长期持有时，由于复利偏差，实际收益可能无法对冲基础资产的跌幅。

建议仅将其作为针对特斯拉短期下跌的交易及对冲工具加以有限度地使用。不适合用于长期持有或方向判断不明确的投资，建议在明确策略的前提下，于较短期限内参与。