这是一只在结果期内跟踪纳斯达克100指数，对一定幅度的初始亏损提供缓冲，同时将上涨限制在预先设定的上限水平的定义结果型缓冲ETF。结果期于每年9月更新。

适合希望维持纳斯达克100敞口、同时通过一定幅度的下跌缓冲来降低波动率的稳健型投资者。

由First Trust管理的被动（指数跟踪）型ETF。

利用基于跟踪纳斯达克100的ETF的期权进行设计，在9月开始的约一年结果期内，对一定幅度的初始亏损进行缓冲，并参与上涨至预先设定的上限。结果期结束后将以新的缓冲和上限进行重置。

• 对部分下跌进行缓冲的定义结果结构
• 每个结果期更新的缓冲与上限

管理资产（AUM）为$705.8M，总费率（Expense Ratio）为每年0.90%。

与一般纳斯达克100 ETF不同，它对部分下跌提供缓冲，但上涨受限于上限；若在结果期中段买入，剩余的缓冲与上限会有所不同。

缓冲ETF会跟随标的纳斯达克100的走势，但通过缓冲与上限结构对波动幅度进行调整。在下跌市场中，由于缓冲效应损失往往减少；但在强势上涨市场中，由于上限限制，可能无法完全跟上指数的涨幅。

在市场不确定性上升的阶段，由于对亏损缓冲的需求，缓冲ETF的关注度趋于上升；而在牛市中，重视上涨参与的资金有时会流向一般的纳斯达克100 ETF。

通过对部分下跌进行缓冲来降低波动率是其优势；上涨受限、对结果期的依赖以及费率负担则是其劣势。

表中所示的BUFR·BUFD·BUFQ等产品是将多只缓冲ETF像阶梯一样组合在一起的分散型产品，而PJAN则是不同结果期的缓冲ETF。若希望通过不同起始月份的纳斯达克缓冲产品分散结果期，还可一并比较6月起始的QJUN、8月起始的GAUG，以及缓冲型资产配置的BALT等。它们在标的指数、缓冲幅度和起始月份上存在差异，建议根据投资目的进行选择。

投资QSPT前需要检查的要点。作为一只缓冲型ETF，事前同时确认缓冲幅度、上限、结果期、费率水平以及中段买入时的剩余条件至关重要。

由于上涨受限于上限，在牛市中无法完全跟上纳斯达克100的涨幅；若在结果期中段买入，缓冲与上限条件可能发生变化。缓冲仅适用于一定幅度，超过该幅度的下跌仍将形成损失。

这是一只适合在维持纳斯达克100敞口的同时，通过一定幅度的下跌缓冲来降低波动率的稳健型投资者的缓冲ETF。若更重视上涨参与，一般的纳斯达克100 ETF是替代选择；若更重视下跌缓冲，QSPT则是合适的替代方案。