这是一只不跟踪指数、由管理团队亲自选股的主动型ETF。基金将大部分净资产投资于美国企业股票,并将持仓集中在约十五至二十只大型股,运作非分散型组合。

适合能够接受价值投资式集中组合、并能承受与市场指数不同业绩路径的长期投资者。

该ETF由Harris Associates管理,采用主动(积极管理)的运作方式。

基金将大部分净资产投资于美国大型企业股票,挑选相对内在价值存在折价的公司,并集中持有约十五至二十只标的。基金在运作上避免偏重特定行业,以长期资本增值为目标。

• 集中于少数标的的非分散集中型组合
• 基于Oakmark价值投资理念的主动选股
• 适用基金管理人的部分费用减免约定

资产管理规模(AUM)约为$323.8M,总费用率(Expense Ratio)为每年0.59%。

由于属于主动集中型产品,费用率高于低费率指数ETF。基金管理人通过合同减免部分费用,因此实际负担低于上述水平,但建议留意减免约定的到期时间。

由于持仓数量少,基金业绩可能因个别企业的盈利表现和价值股行情而与指数出现较大分化。上市时间较短,目前还缺乏足够数据来判断长期收益率趋势。

该产品属于把以共同基金闻名已久的Oakmark投资理念装入ETF的产品系列。作为新设基金,规模目前仍较小,对价值股的偏好和主动型ETF的需求会影响资金流向。

其优势在于集中投资价值投资团队的高信念标的,而少数标的集中带来的波动性以及较高的费用则是弱点。

该基金没有可比较的同类产品,因此从资产类别角度进行比较更为合适。同一管理人旗下的美国大型股主动型产品中有OAKM等,可作为持仓更为广泛的选择。如果比起集中度更看重成本与分散,可以将跟踪S&P 500的VOO,以及大型价值股指数型产品VTV等一并纳入考虑。

Oakmark US Concentrated ETF是把管理团队的判断押注在少数标的上的产品。投资前,请依次核查集中度、费用、分配政策和运作历史。

由于是非分散的集中结构,个别标的的利空会对整只基金产生较大冲击。在价值股长期被市场冷落的阶段,业绩可能落后于市场指数,且作为新设基金,成交量和买卖价差也需要确认。

适合已拥有分散核心资产的投资者,作为价值投资主动型卫星资产小比例配置。建议结合集中风险与费用水平来确定配置比例。