在参与 MSTR 股价表现的同时，通过卖出看涨期权获取收益，采用合成备兑看涨期权（Covered Call）策略。运用期权而非实际股票来构建合成多头头寸。

适合预期标的资产股价横盘或温和上涨、愿意承担本金损失风险以换取极高股息收益的投资者。

由 YieldMax 于 2024 年发行的主动管理型 ETF。

通过卖出 MSTR 的看涨期权收取权利金，同时利用买入/卖出期权的组合跟踪标的资产价格走势。剩余现金投资于美国国债等，以获取抵押及额外收益。

• 利用 MSTR 的剧烈波动性获得高额分红
• 按周定期获得现金流

资产管理规模（AUM）为 $962.4M，总费率（Expense Ratio）为每年 1.03%。

由于标的资产 MSTR 股价波动性极大，期权权利金水平较高，这使其在 YieldMax 系列中也能形成非常高的股息率。

受与比特币价格高度相关的 MSTR 股价波动影响，每股分红金额与股价均呈现剧烈起伏，持续吸引市场参与者的广泛关注。

相比短期价差收益，偏好丰厚现金流的投资者正大规模涌入该产品，同时它也被用作加密货币相关资产的间接投资工具。

高水平的股息收益率是其主要特点，但在标的资产暴跌时几乎没有防御能力，在下跌行情中本金损失风险极大。

表中的 NVDY 或 TSLY 也采用相同策略，但标的资产不同。若希望配置类似的加密货币相关期权策略，可关注以 Coinbase 为标的的 CONY；若希望直接获得比特币敞口，BITO 或 IBIT 是合适的选择。若同时考虑股息收益与成长性，也可考虑与 FEPI 等指数型收益 ETF 进行分散配置。

投资 MSTY 时需要了解的风险因素。该产品与稳定的债券或一般的股息股性质截然不同，属于投机性资产，这一点必须充分考量。

若标的资产 MSTR 股价急剧下跌，股价跌幅将远大于期权权利金收益，可能在短期内损失大部分投资本金。

对于偏好极端现金流的投资者而言，这或许是一个可选方案，但仅应作为全部资产中很小一部分的配置策略，且需充分考虑长期持有时本金损失的可能性。