JANI ETF 以 iShares MSCI EAFE ETF 的表现为基准，是一款在预设目标收益期结束时，旨在缓冲下跌冲击并参与市场上涨的缓冲型交易所交易基金。

该产品适合那些希望在保留海外股票敞口的同时缓解下跌冲击，并能够接受整个目标收益期持有条件的投资者。

本 ETF 由安联投资管理（AllianzIM）以主动管理方式运作。

该产品运用定制上市期权，当标的资产在一定区间内下跌时提供缓冲，并在上涨环境下追求无上限的参与。然而，上涨收益可能会被买卖价差和运作成本所削减，期中买卖也可能导致与设计目标不符的结果。

• 同时设计了下行缓冲与上行参与的结构
• 以国际成熟市场股票为标的资产

资产管理规模（AUM）为 $23.6M，总费率为每年 0.79%。

需同时审视运作成本、市场价格相对净资产值的折溢价以及目标收益期的进度。

业绩受国际成熟市场股票走势、行业构成、汇率及期权价格变动影响。在下跌环境下，缓冲并不能完全消除损失；在上涨环境下，由于价差和成本的存在，业绩也可能无法完全反映标的资产的表现。

本产品的资金流向可能受到投资者在保持国际股票敞口的同时寻求损失缓冲的需求，以及市场波动性认知的影响。交易前，建议检查买/卖报价、净资产值与市场价格的差异，以及目标收益期的起始时间。

国际股票增长参与与下行缓冲结构可视为其优势，但前提是投资者已理解目标收益期持有条件与期权结构。

IDEQ ETF 是采用动态调整国际股票敞口方式的对比标的，RODM ETF 是采用多因子方法的替代品。SEIE ETF 提供了精选型国际股票策略，SFTX ETF 呈现管理型风险结构，EFAA ETF 则采用了兼顾收益的国际股票方法。这些产品在费率、资产规模及运作方式上各有不同，需结合 JANI ETF 的缓冲结构与目标收益期持有条件进行综合比较。持仓信息建议通过定期披露另行查询。

在做出买入决策前，应确认本产品与一般国际股票 ETF 不同，采用了按目标收益期运作的期权结构。目标业绩以从收益期开始持有至结束为前提，因此需审视自身的买入时点与持有计划是否符合该条件。

缓冲机制仅旨在缓释特定目标收益期内的下跌，并不保证不发生损失。若在收益期中段进行交易，缓冲效果与上行参与幅度会因持有时点不同而有所差异；国际股票市场、汇率及期权市场的波动也会加大亏损的可能性。

JANI ETF 是一款为那些希望同时兼顾国际成熟市场股票增长参与与下行缓冲的投资者设计的结构性产品。它不同于简单的指数追踪 ETF，需理解目标收益期、价差及期权风险，并结合无分红记录及交易条件，从长期持有目的出发做出判断。