本产品同时关注全球股票和债券相关资产，并采用基金中基金（Fund of Funds）结构投资于其他注册投资公司。它并非机械地跟踪特定指数，而是根据市场环境和价值判断调整资产配置的主动型策略。

投资者可在一只产品中同时审视全球股票与债券，但需能够承受由运营判断带来的配置变化与短期波动，适合长期投资者。

本 ETF 由 FPA 采用主动管理方式运营。

本产品在以全球股票敞口为基础的同时，纳入债券及现金类资产进行综合考量，并可在基金内部直接同时配置个股与其他基金。由于其根据股票价值、信用风险及宏观环境调整配置比重，因此运营结果走势可能与指数跟踪型产品有所不同。

• 同时覆盖全球股票与债券的资产配置结构
• 非指数跟踪的主动管理判断

资产管理规模（AUM）为 $21.0M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.49%。

作为新产品，投资者在下单前需要核实市场价格与净资产价值（NAV）之间的差异、是否可交易，以及买入价与卖出价之间的价差。

作为新产品，其累计运营历史较短，因此难以仅凭过往业绩判断策略的稳定性。由于全球股票与债券市场方向、利率、汇率及信用状况都可能同时反映在收益中，其收益率走势的复杂程度可能高于单一资产类别产品。

新产品在交易参与者和做市环境逐步建立的过程中，交易条件可能发生变化。全球资产配置需求会随股票与债券的相对吸引力、市场波动性、利率及信用状况而变化，因此在买入时需确认市场价格与净资产价值之间的差异。

该产品的优势在于通过单一产品实现全球资产配置的结构，但投资者也应注意主动管理判断及新产品特性所带来的运营和交易不确定性。

由于可比较的上市基金信息有限，不宜简单根据代码直接判定替代产品，而应优先比较是否为全球资产配置型产品以及是否采用主动管理。在考察其他产品时，应以股票与债券的目标权重、是否跟踪指数、分红政策、总成本及交易条件等统一标准进行对比。同时，由于本产品采用基金中基金结构，还需关注由此带来的间接持仓风险。

买入前应首先确认本产品并非指数跟踪型产品，而是根据运营判断调整资产配置的主动型资产配置产品。由于其可能同时纳入全球股票与债券相关资产，因此除预期收益外，还应同时审视亏损路径与交易条件。

本产品可能同时暴露于全球股票与债券相关资产，因此会受到股价、利率、信用状况、汇率及地缘政治变量的影响。由于主动管理结果与基础基金业绩相结合，可能出现与预期不同的亏损路径，市场价格与净资产价值之间的差异也值得关注。

FPAA ETF（FPA 全球资产配置 ETF）是希望以主动方式参与全球资产配置的投资者的一项选择。但需要注意的是，作为新产品的 FPAA ETF，应充分核实其运营历史与交易条件，在了解其与指数跟踪型产品在结构上的差异及无分红历史的基础上，将其纳入长期资产配置计划中进行综合考量。