主要投资于美国投资级别以下的高收益公司债。组合构建并非简单追踪基准指数，而是由基金经理根据判断精选具有差异化信用质量的标的。

适合希望获得高于一般债券的派息收益，并希望通过主动管理来控制高收益债券波动性的投资者。

由富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）于2018年发行，采用主动（积极管理）运作方式。

通过对个别企业的财务稳健性和现金流进行精细分析，发掘偿付能力优异的高收益债券。在特定行业或企业上避免过度集中，实施分散投资，并根据宏观经济环境调整久期与信用敞口。

• 通过主动管理灵活管控信用风险
• 每月分红，提供稳定的现金流

管理资产（AUM）规模为 $1.2B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.40%。

相较于追踪指数的被动型ETF HYG 与 JNK，本基金通过经理的选券能力争取超额收益，并保持高效的费率结构。

� 业绩与资金流

受企业业绩稳健及低违约率支撑，高收益债券市场整体呈现稳定走势，较高的票息收益对业绩形成有力支撑。

随着市场对利率见顶的预期升温，资金正在流入收益率相对较高的高收益债券，交易活跃度随风险偏好回暖而提升。

作为高效的收益工具，能够期待较高的派息率，但需留意经济放缓时可能出现的信用风险与波动性。

下表中的 USHY 与 SPHY 以低廉的费率提供整个高收益市场的敞口，是被动型替代选择。另一方面，ANGL 与 FALN 专注于从投资级下调的"堕落天使"债券，追求差异化收益。如希望扩展至稳定的投资级公司债，LQD 也可纳入考量范围。

FLHY 是一款追求高收益的主动策略产品，在做出投资决定前，请通过以下关键检查清单仔细确认高收益债券特有的风险和运作特性。

高收益债券对经济周期的敏感度远高于一般国债。尤其需注意，一旦企业业绩恶化迹象显现，价格波动可能显著放大。

本产品适合追求稳定月度收益、同时希望通过专业管理控制信用风险的投资者。将其作为整体资产的一部分配置，是提升收益比重的良好方式。

作为高效的收益工具，能够期待较高的派息率，但需留意经济放缓时可能出现的信用风险与波动性。

下表中的 USHY 与 SPHY 以低廉的费率提供整个高收益市场的敞口，是被动型替代选择。另一方面，ANGL 与 FALN 专注于从投资级下调的"堕落天使"债券，追求差异化收益。如希望扩展至稳定的投资级公司债，LQD 也可纳入考量范围。

FLHY 是一款追求高收益的主动策略产品，在做出投资决定前，请通过以下关键检查清单仔细确认高收益债券特有的风险和运作特性。

高收益债券对经济周期的敏感度远高于一般国债。尤其需注意，一旦企业业绩恶化迹象显现，价格波动可能显著放大。

本产品适合追求稳定月度收益、同时希望通过专业管理控制信用风险的投资者。将其作为整体资产的一部分配置，是提升收益比重的良好方式。