这是一款依据国际准则将负责任采购的实物金条存放于金库、追踪金价走势的被动型黄金 ETF。通过直接投资于黄金，提供安全资产与通胀对冲敞口。

适合那些在投资实物黄金的同时也关注采购标准，并希望获得安全资产与通胀对冲的投资者。

这是一款由富兰克林管理的被动型（指数追踪）ETF。

将依据国际准则负责任采购的实物金条存放于金库，并追踪金价走势。直接持有黄金以跟随价格，同时也考量采购过程的合规性；该结构不进行分红，仅暴露于金价波动，提供安全资产与通胀对冲属性。

• 持有责任采购的实物黄金
• 兼顾采购标准的黄金敞口

资产管理规模（AUM）为 $425.3M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.15%。

与一般实物黄金 ETF GLD·IAU 相比，主要的对比重点在于采购标准及费率水平。

黄金表现主要受实际利率、美元强弱及避险需求影响；在市场不确定性上升或实际利率下行的环境下，往往作为安全资产表现出色。由于没有分红，金价走势直接决定其业绩。

黄金产品的资金流入流出会随着金价展望、避险需求以及实际利率环境而变化，在避险需求升温的阶段，资金可能流向黄金品类。对责任采购标准的关注度不同，也会使需求出现分化，这一点也需要留意。

责任采购标准与实物黄金的安全资产属性是其优势，而无分红、黄金波动性以及保管成本是需要考虑的因素。

如果不考虑采购标准、希望以更低费率投资实物黄金，可选择的直接替代品包括 BAR·IAUM 等；如果希望选择其他管理人旗下的实物黄金产品，AAAU 等也可作为对比对象。表格中列出的 GLD·IAU·GLDM 三款产品同样投资于实物黄金，但均不设置责任采购标准，这一点存在差异。本 ETF 的差异化亮点在于持有责任采购的实物黄金。

这是投资 FGDL 前需要审视的重点。责任采购与安全资产属性是其吸引力所在，但无分红、黄金波动性以及保管成本需要事先确认。建议同时对比一般的实物黄金产品。

实际利率与美元变动所带来的金价波动是业绩的主要变量；黄金不产生分红，收益完全依赖价格上涨。保管与运作相关费率可能侵蚀长期收益，在金价下跌阶段则可能出现亏损。

对于希望投资实物黄金、同时考量采购标准的投资者来说，这是值得考虑的候选品种。如果追求更低费率的一般黄金产品，可将 BAR·IAUM 等产品纳入比较；若偏好责任采购型黄金，则可与本产品一同对比后再做选择。