FCA ETF 是一只上市交易的中国股票基金，旨在通常跟随纳斯达克 AlphaDEX 中国指数的价格与收益走势。该指数采用同时结合成长与价值信号的编制方法，筛选方式不同于单纯的市值加权。

该产品适合希望通过规则化筛选方式分散配置中国股票、同时反映成长与价值因子，并能够承受相应风险的长期投资者。

本 ETF 由 First Trust 采用被动（指数跟踪）方式管理。

本产品在纳斯达克中国股票范围内，依据成长与价值因子信号进行成分股筛选的 AlphaDEX 方法论编制。所选成分股在评分与行业约束下入选，组合与权重每半年调整一次。因此，其行业与个股敞口可能与市场整体市值权重存在差异。

• 结合成长与价值信号的筛选方式
• 限制行业偏离的指数设计

管理资产（AUM）为 $27.6M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.80%。

投资 FCA ETF 时，建议同时关注买卖价差以及市场价格相对净资产净值的折溢价幅度。流动性环境变化时，买卖报价价差可能扩大，因此使用限价单并核对成交量通常较为有效。

中国股市可能因经济预期、政策方向、对外贸易环境以及汇率波动而呈现较大起伏。FCA ETF 的业绩同样受到上述环境以及成长与价值因子相对偏好变化的影响，难以仅凭短期走势判断策略的可持续性。

ETF 在二级市场交易，投资者的供需变化以及基础资产交易时段的差异都会影响市场价格。投资者对中国相关资产的风险偏好、监管环境以及汇率变化，都可能影响资金流入流出以及折溢价的出现。

基于因子的成分股筛选以及配置中国股票的便利性是其优势，而国家集中度、市场价格偏离、汇率与政策变量则需要加以管理。

下表所示的 SEEM ETF 提供新兴市场股票敞口，FEMR ETF 采用增强型新兴市场策略，可作为聚焦中国单一国家的 FCA ETF 的比较基准。ROAM ETF 采用多因子方式，FFEM ETF 采用基本面方法，BREE ETF 则强调结合研究的运作方式。这些产品在国家集中度、筛选标准、管理费与资产规模方面各不相同，因此首先需要明确是希望以中国为核心还是分散至整个新兴市场。

投资前应确认指数的筛选标准是否符合自身的中国股票投资目标，以及市场价格可能相对净资产净值出现的偏离方式。结合分红方式、汇率敞口以及地缘政治变量综合考量，有助于更一致地解读短期价格波动。

对中国市场的集中配置可能对政策变化、经济放缓、对外贸易条件以及地缘政治变量高度敏感。此外，海外基础资产的交易时段差异和汇率变化，可能放大市场价格与净资产净值的偏离程度以及以本币计算的收益波动。

FCA ETF 是一只指数跟踪产品，面向希望在配置中国股票的同时兼顾成长与价值信号反映的投资者。但与广泛的新兴市场敞口产品相比，其国家集中度与策略有所不同，因此合理做法是综合比较分散目的、交易环境、汇率与政策风险之后，再决定是否纳入组合。