这是一只追踪指数的被动型债券 ETF，跟踪的指数由被评为投资级以下的美元计价新兴市场国债、政府相关债券及公司债组成。它追求较高的票息，并面临新兴市场的信用风险。

适合在理解新兴市场信用风险的前提下，追求高票息、并希望通过分散化进行配置的收益型投资者。

由 iShares 管理，采用被动（指数追踪）运作方式。

该 ETF 追踪由被评为投资级以下的美元计价新兴市场国债、政府相关债券及公司债构成的指数。作为美元计价债券，其债券本身的汇率风险较为有限，但信用风险集中暴露于新兴市场国家和企业，且追求较高的票息。

• 分散配置于新兴市场高收益国债与公司债
• 以美元计价，追求较高票息

资产管理规模（AUM）为 $564.4M，总费率为每年 0.50%。

与投资级新兴市场债券 ETF 不同，本 ETF 持有的发行人信用等级较低，因此票息较高，但在经济放缓或新兴市场危机时期，违约风险和价格波动会被显著放大。

新兴市场高收益债券受新兴市场信用状况、全球风险偏好、美元流动性以及利率环境影响。在风险偏好走强、信用利差收窄的阶段往往表现强势，但在避险情绪升温或新兴市场出现危机时，价格可能出现剧烈波动。

在风险偏好上升、追求高票息的需求增强时，资金倾向于流入新兴市场高收益 ETF；而一旦避险情绪升温或新兴市场信用担忧加剧，资金也会迅速撤出。

新兴市场高收益债券的高票息是其主要优势，而较高的信用风险与波动性、美元汇率敞口则是其主要劣势。

表中所示的 IUSB、JCPB、BINC 等属于覆盖广泛期限的综合型/主动管理型债券 ETF，并不集中于新兴市场高收益债券。如希望增加对新兴市场债券的配置，还可与新兴市场国债 EMB、本地货币计价新兴市场国债 EMLC、新兴市场国债 VWOB 等进行对比。这些产品在信用等级、计价货币和费率上有所不同，建议根据自身风险偏好进行选择。

投资 EMHY 之前需关注以下要点。作为一只新兴市场高收益 ETF，事前综合评估信用风险、波动性、汇率敞口及费率水平至关重要。

由于本 ETF 持有信用等级较低的新兴市场发行人债券，在经济放缓或新兴市场危机时期，违约风险与价格波动可能被显著放大。即使是美元计价债券，韩元投资者也需考虑同时承担美元汇率波动的因素。

这是一只适合在理解新兴市场信用风险的前提下、追求高票息并希望进行分散配置的收益型投资者的被动型 ETF。若希望投资更稳健的新兴市场债券，可考虑投资级新兴市场债券 ETF；若追求新兴市场高收益债券带来的高票息，则 EMHY 是一个可选方案。