DON ETF究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面解析
由WisdomTree发行的美国中盘股分红加权ETF，按分红贡献度比例加权方式，追求价值股风格的收益。
订阅这只ETF是什么？
DON是一只因子ETF，按分红贡献度比例对派发分红的美国中盘股进行加权。该基金在WisdomTree美国分红指数中剔除前300只大盘股后，对中盘股区间按年度预估分红金额重新加权，相比市值加权法具有更明显的价值股风格。
适合希望与大盘股分红ETF（VIG·SCHD）形成差异化、寻求中盘分红价值股敞口的收益型投资者。
由WisdomTree于2006年发行，采用被动（指数跟踪）管理方式。
� 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 管理人 | WisdomTree |
| 跟踪指数 | WisdomTree U.S. MidCap Dividend Index |
| 总费率 | 0.38% |
| 成分股数量 | 约340只 |
| 主要行业 | 金融·工业·房地产（相比市值加权，科技股权重更低） |
| 加权方式 | 按年度预估分红贡献度比例加权（分红加权） |
在定期派发分红的美国中盘股中，剔除前300只大盘股后，对剩余区间按年度预估分红金额比例进行加权。相比市值加权，价值股风格更为突出，并每年进行再平衡。
规模与成本
管理资产（AUM）规模为 $3.8B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.38%。
DON在VIG、SCHD、VYM、DVY等分红ETF阵营中，是专注于中盘价值股的特色产品。VIG以分红成长型大盘股为主，SCHD为财务优质高分红大盘股，区间与DON不同。VYM广泛纳入高分红大盘股，中盘股比重较低。DVY侧重高分红收益率，公用事业和金融行业占比较高。DFAC是涵盖小盘价值因子的核心股票ETF，与分红策略性质不同。DON对于希望获得相比SCHD·VYM中盘股分红价值敞口的投资者而言，是一个差异化的选择。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间随着对大盘科技股集中估值的担忧加剧，市场对中盘分红价值股的关注度上升，DON凭借科技股权重较低的分红加权结构，吸收了分散化配置需求。
优势与劣势
替代ETF与相关产品
若希望配置大盘分红ETF，可比较VIG（分红成长）、SCHD（财务优质高分红）、VYM（广泛高分红）。若追求高分红集中度，也可考虑DVY。DON是这些产品中以分红加权方式覆盖中盘区间的唯一大型产品。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VIG | Vanguard Dividend Appreciation FTF | $236.99 | -0.3% | $111.3B | 0.04% | 1.54% | +9.1% |
 SCHD | Schwab US Dividend Equity ETF | $32.65 | -0.6% | $109.2B | 0.06% | 3.23% | +19.7% |
 VYM | Vanguard High Dividend Yield Indx ETF | $157.45 | -0.6% | $80.5B | 0.04% | 2.33% | +11.6% |
 DFAC | Dimensional U.S. Core Equity 2 ETF | $45.18 | -0.6% | $49.6B | 0.18% | 0.87% | +16.9% |
 RDVY | First Trust Rising Dividend Achievers ETF | $78.87 | -0.7% | $25.4B | 0.47% | 0.86% | +17.3% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BEN | Franklin Templeton Inc | 0.02% | $32.48 | +0.1% | $16.5B | 22.1 | 4.05% |
 APA | APA Corp | 0.01% | $43.81 | -0.7% | $15.3B | 9.3 | 2.29% |
 VTRS | Viatris Inc | 0.02% | $17.49 | -0.3% | $20.1B | - | 2.96% |
 BBY | Best Buy Co Inc | 0.02% | $84.59 | -0.3% | $17.7B | 14.1 | 4.57% |
 HAS | Hasbro Inc | 0.01% | $90.75 | -0.3% | $12.8B | 16.3 | 3.08% |
 PR | Permian Resources Holdings Inc | 0.01% | $22.17 | -0.8% | $18.6B | 14.7 | 2.88% |
 SWK | Stanley Black & Decker Inc | 0.01% | $88.31 | -1.9% | $13.3B | 21.5 | 3.81% |
投资者检查要点
DON是一只适合希望获得中盘分红价值股敞口的投资者的分红加权ETF。在配置前，请理解其与VIG·SCHD等大盘分红ETF在中盘区间上的差异。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 🏢 中盘股角色确认 | 避免与SCHD·VIG大盘分红ETF重叠，明确其在投资组合中作为中盘区间互补品的定位 | 大盘分红ETF的补充 |
| 💰 理解分红加权 | 由于自动集中于高分红贡献个股，需认识到相比VYM·SCHD，其科技股权重较低 | 价值·收益风格确认 |
| 📊 费率比较 | 与SCHD·VIG等低成本大盘分红ETF比较成本效率 | 0.38% |
| 🔄 年度再平衡 | 每年进行再平衡调整成分，削减分红的个股自然权重下降 | 分红持续性的间接管理 |
由于分红加权特性，科技股权重较低，在成长主导行情中表现可能不及市值加权ETF；同时由于金融·房地产行业集中度高，相关行业低迷时波动性可能加大。
DON作为VIG·SCHD大盘分红ETF的补充，以较低成本提供中盘分红价值股敞口，以及分红加权方式下的价值因子与分散化效果。对于希望增加中盘价值股配置的收益型投资者而言，是一个实用的选择。
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本文信息截至 2026年9月3日。
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