这是一款以美国大盘股市场价格走势为基础，对下行冲击进行缓冲，并对上行参与范围设置上限的结构化 ETF。损益结构会因结果期和买入时点的不同而产生差异。

适合希望在保持美国股票敞口的同时部分缓解下行风险、理解结构并结合结果期进行持有的投资者。

由 KraneShares 管理的主动型 ETF。

本产品采用以美国大盘股市价格收益为基础的结构，在下行区间部分缓冲冲击的同时，对上行参与设置上限。理解时应以价格走势和结果期条件为核心，而非包含分红的总收益。

• 兼顾损失缓冲与收益上限的结构
• 以结果期为基准反映基础资产走势的方式

资产管理规模（AUM）为 $1.0M，总费率为每年 0.30%。

结构化 ETF 的实际损益不仅取决于基础市场方向，还会因结果期起始时点、收益上限、损失缓冲适用条件的不同而有所差异。因此，不宜仅以简单市场敞口产品的标准来对比，而应结合招募说明书中的结构条件与交易环境综合评估。

产品业绩取决于美国大盘股价格走势、结果期起始时点、收益上限与损失缓冲条件的组合。判断时不应仅凭短期市场方向，而需考察持有时点与结果期的关系以及结构的适用条件。

结构化 ETF 的资金流向和交易环境会受到市场参与者风险偏好、波动率预期以及基础市场方向的影响。买入前应核查买卖价差、成交量以及交易价格与净资产价值之间的差异，以检查实际交易环境。

产品在挂钩美国股票价格走势的同时可考虑下行冲击的缓冲，但上行收益限制和持有时点的影响也需一并承担。

由于所提供的同类比较对象和候选信息为空，难以具体确定单一替代 ETF 进行比较。在考察类似结构化产品时，应以同一标准对基础市场、结果期、收益上限、损失缓冲适用范围、费率以及买卖价差进行确认。比较时不应仅看是否具有美国股票敞口，还需结合持有时点下结构的运作方式以及无分配历史的情况一并审视。

审视本产品时，不能仅凭对美国股市的预期作出判断，而应同时确认结构化条件和实际交易环境。尤其需要预先考察买入时点与结果期的关系、上行限制、损失缓冲范围以及无分配历史等情况。

若基础市场下跌，即便损失缓冲条件生效，仍可能存在损失；而在强势上涨行情中，收益上限会限制相对表现。在结果期内进行交易时，还需一并考虑与产品设立时点不同的损益结构、买卖价差以及汇率波动。

对于希望在参与美国股票价格走势的同时兼顾损失缓冲结构的投资者而言，本产品可作为考察对象。但鉴于其结构化条件与简单的市场跟踪产品不同，应在综合确认持有目的、买入时点、上行限制以及无分配历史后再作判断。