CLOZ ETF是什么产品？——收益率·费率·成分券·替代ETF全面解析
Eldridge BBB-B CLO ETF是一只投资于CLO中间层分级（tranche）的主动型产品，追求较高的利息收益与分红。信用风险、费率及流动性是核心考察要素，与最高层级CLO ETF的对比是选择基准，交易代码为CLOZ。
订阅什么是Eldridge BBB-B CLO ETF？
这是一只专注于投资贷款抵押证券（CLO）中间信用等级分级的主动型债券ETF。其投资标的为比最高层级低一档的信用等级，以追求更高的利息收益。
适合希望在CLO中间层获取高利息收益、并愿意承担相应信用风险的收益型投资者。
本ETF由Eldridge管理，采用主动管理方式运作。
Eldridge BBB-B CLO ETF如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 主动管理（不跟踪基准） |
| 运作方式 | 主动管理（结构化信用） |
| 再平衡周期 | 不定期（依管理判断） |
| 分红周期 | 月度分红 |
| 总费率 | 0.50% |
大部分资产投资于中等信用等级的贷款抵押证券中间层分级。信用等级低于最高层级，但追求更高的利息收益，基金经理通过精选信用与结构来管理风险。
- 重点配置CLO的BBB·BB中间层分级
- 追求高于最高层级的利息收益
Eldridge BBB-B CLO ETF规模与成本（AUM·管理费率）
资产管理规模（AUM）为$787.8M，总费率（Expense Ratio）为每年0.50%。
与最高层级CLO ETF不同，本ETF投资于中间层分级，利息收益更高，但因信用等级较低，违约与信用风险也更大。
Eldridge BBB-B CLO ETF业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间CLO中间层分级对基础贷款的信用状况与经济周期高度敏感。在经济状况良好时，往往因利差收窄而表现相对强劲；但在信用担忧加剧的阶段，由于中间层等级的固有特性，波动性可能显著放大。
在追求高利息收益的需求旺盛阶段，资金倾向于流入中间层CLO ETF；而当市场风险厌恶情绪上升时，资金可能转向最高层级CLO ETF。
Eldridge BBB-B CLO ETF的优势与劣势
在中间层CLO分级中追求高利息收益是其优势，而信用风险、流动性及费率负担则是其劣势。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
Eldridge BBB-B CLO ETF的替代ETF及相关产品
表中所示的JAAA·PAAA·CLOA等是投资于最高层级CLO分级的ETF，信用风险更低。如希望更多配置中间层CLO，可一并比较中上等级CLO JBBB、广泛型CLO CLOX、主动型CLO ICLO等。这些产品在信用等级、管理方式及费率上存在差异，建议结合自身风险偏好进行选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 JAAA | Janus Henderson AAA CLO ETF | $50.70 | +0.0% | $31.4B | 0.20% | 4.88% | -0.1% |
 PAAA | PGIM AAA CLO ETF | $51.52 | +0.0% | $13.5B | 0.19% | 4.71% | +0.1% |
 FSEC | Fidelity Investment Grade Securitized ETF | $42.19 | +0.4% | $4.5B | 0.36% | 4.6% | -4.7% |
 CLOA | iShares AAA CLO Active ETF | $51.98 | +0.0% | $2.3B | 0.20% | 4.81% | +0.0% |
 CLOI | VanEck CLO ETF | $52.93 | +0.0% | $1.6B | 0.36% | 5.15% | -0.1% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
| PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
| PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
 BCSS | Bain Capital GSS Investment Corp | 0.01% | $10.31 | +0.2% | $602.1M | 49.0 | - |
 TSLX | Sixth Street Specialty Lending Inc | 0.01% | $18.14 | -0.1% | $1.7B | 19.3 | 9.53% |
| PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
| TSLX | Sixth Street Specialty Lending Inc | 0.01% | $18.14 | -0.1% | $1.7B | 19.3 | 9.53% |
| BCSS | Bain Capital GSS Investment Corp | 0.01% | $10.31 | +0.2% | $602.1M | 49.0 | - |
| PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
| PSBD | Palmer Square Capital BDC Inc | 0.01% | $9.83 | -4.4% | $301.9M | - | 15.3% |
Eldridge BBB-B CLO ETF投资者核查要点
投资CLOZ之前的核查要点。作为中间层CLO ETF，事先综合评估信用风险、流动性、费率水平及管理方式至关重要。
| 核查要点 | 核查内容 | 当前状况 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 确认主动管理结构化信用产品的费率 | 相对偏高 |
| 🏦 信用风险 | 确认中间层分级的违约与信用风险 | 偏高 |
| 💧 流动性 | 确认市场承压时的流动性变化 | 需关注 |
| 📈 利率属性 | 确认浮动利率属性及利率敏感度 | 浮动利率 |
由于持有中间层分级比重较高，在经济放缓或信用承压阶段，违约及价格下跌风险较大。受结构化信用产品特性影响，市场承压时流动性可能下降，且主动管理费率也会在一定程度上侵蚀收益。
本ETF是一只适合追求在CLO中间层获取高利息收益、并愿意承担信用风险的收益型投资者的主动型ETF。若希望降低信用风险，最高层级CLO ETF是选择；若更看重高利息收益，CLOZ可作为替代方案。
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本文信息截至 2026年6月4日。
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