该产品不直接持有比特币现货，而是通过芝加哥商品交易所的比特币期货合约获得价格波动的敞口。作为美国市场首只与比特币挂钩的 ETF，具有很高的流动性。

对于希望通过普通股票账户获得比特币投资效果并期待定期分红收益的投资者而言，是一个合适的选择。

该 ETF 由 ProShares 于 2021 年推出，采用主动型（积极管理）运作方式。

该产品战略性轮换近月及次月比特币期货合约，以追踪比特币表现。其结构基于期货交易过程中的收益，向投资者支付月度分配金。

• 美国首只比特币挂钩 ETF 的高知名度与流动性
• 利用期货溢价实现月度分配金支付

管理资产规模（AUM）为 $1.6B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.95%。

请注意，与比特币现货 ETF 如 IBIT 或 FBTC 不同，本产品基于期货运作，因此因展期成本可能导致收益率出现偏离。

本产品直接受比特币价格剧烈波动影响，并对加密货币市场整体采纳度扩大及纳入主流监管的消息高度敏感。

即便在现货 ETF 获批之后，凭借其高交易量与月度分红的吸引力，以交易及收益为目的的资金流入仍在持续。

其特点在于通过股票账户便捷投资比特币并获得月度分红，但期货运作成本所导致的长期收益率下降是主要风险。

如果希望长期忠实地跟踪比特币现货价格，表中所示的 IBIT、FBTC 等现货 ETF 在费率方面是更优的替代选择。另一方面，若希望获得比特币之外的以太坊敞口，可考虑 ETHA；若寻求更便宜的现货替代品，BTC 等也是值得考虑的选项。

考虑投资 BITO 时需核实的关键要素。尤其重要的是，必须清晰理解期货型 ETF 与现货 ETF 之间在结构上的差异。

期货型产品特有的成本结构与比特币的高波动性相结合，长期持有时存在业绩低于预期的风险，且需注意升水现象可能带来的亏损。

本产品适合以短期价格波动交易或通过月度分红创造现金流为目标的投资者。若希望纯粹长期持有比特币，现货 ETF 是更为合理的选择。