BCLO ETF是什么产品?收益率、费率、持仓与替代ETF全解析
iShares BBB-B CLO Active ETF(BCLO)是专注于CLO中BBB及以下评级档的债券ETF,与最高评级档相比,分红更高,信用风险也随之上升,这一结构是其前景判断的核心,与CLOA、JBBB等相关产品的比较十分重要。
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该ETF主要投资于CLO(将银行贷款打包并按信用评级拆分为不同档次的结构化产品)中评级居中的BBB及以下档次。它并非简单跟踪指数,而是由基金经理团队逐一甄选各档次债券的主动管理型产品。
适合希望获得比最高评级CLO ETF更高利息收益,同时能够承受由此带来的更高信用风险的债券投资者。
这是一只由iShares管理的主动(积极管理)型ETF。
如何投资iShares BBB-B CLO Active ETF?
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 相对基准的主动管理 |
| 管理方式 | 主动管理(档次甄选) |
| 再平衡周期 | 由基金经理自行决定 |
| 分红周期 | 月度分红 |
| 管理人 | iShares |
| 总费用率 | 0.45% |
该ETF在CLO结构内的多个信用评级档次中,以BBB及以下档次为核心甄选并持有。与最高评级档相比,其利息收益更高,但需要率先承担底层贷款的违约风险,因此基金经理的信用分析能力对业绩影响很大。
- 集中投资中间评级档次,追求较高的利息收益
- 主动信用甄选管理
iShares BBB-B CLO Active ETF的规模与成本(AUM·管理费)
资产管理规模(AUM)为$113.1M,总费用率(Expense Ratio)为每年0.45%。
与专注最高评级的同类CLO ETF相比,其利息收益更高,但信用风险也随之上升。
iShares BBB-B CLO Active ETF的业绩与走势
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间CLO债券采用浮动利率结构,利息收益会随短期利率环境而变化,而中间评级档次对信用利差变动的反应更为敏感。
在高利率阶段,市场对浮动利率资产的需求持续,资金对CLO ETF整体的关注度也在提升。不过,当经济放缓的担忧升温时,中间评级档次的资金流向会反应敏感。
iShares BBB-B CLO Active ETF的优点与缺点
其优势在于分红收益高于最高评级档,但需要率先承担底层贷款违约损失的中间评级结构所带来的信用风险,是其核心缺点。
💪 核心优点
⚠️ 注意事项
iShares BBB-B CLO Active ETF的替代ETF与相关产品
在同属CLO类别的产品中,表中所列的CLOA、JAAA、PAAA三只产品均专注于最高评级档,稳定性较高,但利息收益偏低。若想直接对比同样瞄准中间评级档次的产品,可参考投资于B至BBB档次的JBBB等;若希望选择更稳健的替代品,也可一并考虑同一管理人旗下的最高评级CLO ETF CLOA。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 JAAA | Janus Henderson AAA CLO ETF | $50.50 | +0.0% | $32.4B | 0.20% | 5.26% | -0.1% |
 PAAA | PGIM AAA CLO ETF | $51.33 | +0.0% | $15.2B | 0.19% | 5.06% | +0.1% |
 FSEC | Fidelity Investment Grade Securitized ETF | $42.82 | +0.5% | $4.5B | 0.36% | 4.55% | -3.5% |
 CLOA | iShares AAA CLO Active ETF | $51.80 | -0.1% | $2.8B | 0.20% | 4.74% | +0.1% |
 CLOI | VanEck CLO ETF | $52.78 | +0.0% | $1.8B | 0.36% | 4.61% | -0.1% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 ESGD | iShares Trust iShares ESG Aware MSCI EAFE ETF | 0.03% | $105.01 | +2.5% | $0.0M | - | 3.26% |
| TKO | TKO Group Holdings Inc | 0.01% | $193.48 | +3.4% | $36.6B | 66.9 | 0.81% |
 APG | APi Group Corp | 0.01% | $44.03 | -5.0% | $18.9B | - | - |
 NRG | NRG Energy Inc | 0.01% | $83.25 | -13.5% | $17.5B | 22.0 | 2.32% |
| TDG | Transdigm Group Incorporated | 0.01% | $1216.88 | +0.7% | $67.3B | 36.9 | 0.02% |
 TSLX | Sixth Street Specialty Lending Inc | 0.01% | $17.81 | -0.5% | $1.7B | 21.5 | 9.72% |
 GFL | GFL Environmental Inc | 0.00% | $45.29 | -0.9% | $19.7B | - | 0.13% |
 Q | Qnity Electronics Inc | 0.00% | $118.78 | -0.1% | $24.8B | 44.7 | 0.23% |
 CNM | Core & Main Inc | 0.00% | $48.63 | +8.4% | $9.3B | 20.1 | - |
iShares BBB-B CLO Active ETF投资者检查要点
以下是投资BCLO前需要核查的要点。建议事先了解高分红背后的信用结构与风险区间。尤其值得一并关注底层贷款的违约损失吸收顺序、浮动利率特性,以及CLO市场的流动性状况。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 分红收益 | 确认中间评级档次的较高分红水平 | 月度发放分红 |
| 📉 信用风险 | 确认底层贷款违约损失的吸收顺序 | 中间评级档次 |
| 📊 利率敏感度 | 确认浮动利率结构下的利息变化 | 与利率环境联动 |
| 💧 流动性 | 确认CLO市场的交易条件 | 需要确认 |
CLO中间评级档次直接暴露于经济放缓和贷款逾期上升的风险之下。在市场承压阶段,价格波动与流动性限制可能同时出现,需要多加留意。
这是一只适合希望获得高分红、并理解CLO中间评级信用风险的投资者的主动型债券ETF。若以稳定性为先,建议选择最高评级CLO ETF;若更看重收益性,则建议将本ETF一并纳入比较后再做选择。
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本文信息截至 2026年7月2日。
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