실적분석 2026년 8월 13일

Security National Financial（$SNFCA）2026年第二季度业绩分析——税后净利润+7.3%·营收-6.3%·股价持平

业绩成绩单

营收： 8393万美元（2026年第二季度，同比-6.3%，未汇总分析师共识预期）❌ Miss

EPS（每股收益）： 基本0.34美元·摊薄0.33美元（2026年第二季度，较上年同期基本EPS 0.32美元上升，未汇总分析师共识预期）✅ Beat

业绩指引： 未发布（无下一季度及全年数据展望）

股价反应： 常规交易时段-0.11%（9.3美元）——截至韩国时间08-13 05:00

亮点

税后净利润增长： 2026年第二季度税后净利润898万美元，同比增长7.3%

抵押贷款扭亏为盈： 季度税前利润7.1万美元（上年同期亏损167万美元）

公墓·殡葬业务表现强劲： 营收+20.7%，税前利润+69.5%

利润优先战略在数据上得到体现。抵押贷款效率化、事前公墓销售及第二季度投资顺风叠加，使得尽管营收下滑，公司整体税前利润仍较上年同期增长8.6%。

不足之处

营收下滑： 第二季度营收8393万美元，同比-6.3%

寿险业务放缓： 营收-7.2%，税前利润-19.5%

业绩指引缺失： 未发布下一季度及全年公司展望

营收低迷的核心原因在于寿险保费、投资收益及抵押贷款手续费的放缓。土地持有规模的扩大是当下压低利润的选择，因此营收恢复时点及投资收益能否重启将成为下一阶段的关注重点。

公司表态

总裁强调，公司的首要目标是改善收益率，并已达成该目标。市场相较于营收恢复路线图，可能更为关注抵押贷款盈利能否持续，以及寿险投资收益能否反弹。

市场反应及后续关注点

尽管利润有所改善，但叠加营收下滑，股价未呈现明显方向，仅小幅走弱。受小盘股特性影响，分析师共识预期较为稀疏，因此对业绩超预期的解读也较为有限。

关注抵押贷款业务能否延续季度盈利，并接近年度盈亏平衡点。

关注寿险投资收益及土地相关确认收益何时在数据上得以体现。

下一季度将判断营收能否重新增长，还是仅维持利润的盈利结构。