실적분석 2026년 8월 13일

Nu Holdings($NU)2026年第二季度业绩分析——营收与每股收益双双超出预期，季度净利润首次突破10亿美元

业绩成绩单

营收: 55.13亿美元(2026年第二季度,国际会计准则)——同比增长50.3%,预期54.80亿美元 ✅ 超预期

每股收益(EPS): 0.22美元(摊薄基准为0.2162美元)——预期0.20美元 ✅ 超预期

业绩指引: 未提供——公司未单独公布营收及利润预测数据

股价反应: 盘后+1.22%(14.1美元)——以韩国时间08-14 05:59为准

亮点

季度净利润首次突破10亿美元: 达10.61亿美元(2026年第二季度),同比增长49%

盈利指标飙升: 净资产收益率33%(2026年第二季度),较一年前的28%上升5个百分点

客户数达1.389亿: 单季度新增约400万客户,月活跃率达83.5%

核心要点在于赚钱的速度跑赢了客户增长的速度。月均活跃客户单月营收从一年前的12.5美元大幅提升至17.1美元,剔除风险后的净息差较上一季度也有所改善。墨西哥业务于8月正式升级为银行,成为当地最大的数字银行。

不足之处

90天以上逾期率升至6.9%: 较上一季度的6.5%上升0.4个百分点(2026年第二季度)

效率比率恶化至19.5%: 较上一季度的17.6%有所下滑(数值越低越好)

未提供业绩指引: 公司未给出下半年的营收及利润目标数字

公司解释称,逾期率上升主要受第一季度初期逾期贷款随时间推移而向下迁徙的季节性因素影响,但同时也指出公司正在主动向高风险、高收益领域扩大贷款投放。此外,墨西哥存款再次出现下滑,公司称这是有意为之的调整,旨在降低融资成本,但对于此前只关注增长指标的投资者而言,这一点仍有待进一步确认。

公司表态

创始人兼首席执行官大卫·韦莱兹表示,13年前提出的假设——即一家没有网点、没有历史包袱的技术驱动型银行,能够以远低于传统银行的成本为数亿客户提供更优质服务——如今已凭借单季10亿美元的净利润得到验证。公司将墨西哥银行业务启动、巴西新增银行牌照、自研金融AI模型NuPro的全公司推广作为下一阶段的增长支柱。市场的解读是:虽然没有具体的数字目标,但业绩本身已足够强劲。

市场反应与后续关注点

得益于超出预期的每股收益以及公司成立以来首次突破单季10亿美元的净利润,股价在盘后交易中呈现小幅走强态势。然而,逾期率同步上升在一定程度上限制了涨幅空间。

90天以上逾期率在下一季度能否回落,抑或停留在6%区间后半段

墨西哥银行业务启动后,存款与客户数量能否重新回升

剔除风险后的净息差12.4%能否得以维持,扩大高风险贷款投放的代价是否会显现